金融機構(gòu)信用評級研究

時間：2022-10-06 16:52:26 金融畢業(yè)論文我要投稿

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金融機構(gòu)信用評級研究

　　金融機構(gòu)信用評級研究

金融機構(gòu)信用評級研究

　　摘要：針對國際國內(nèi)金融機構(gòu)信用評級體系運行現(xiàn)狀，課題組探討了信用評級的基本作用：促進金融機構(gòu)及實體經(jīng)濟規(guī)范操作，或直接主導(dǎo)經(jīng)濟金融走向。

　　通過分析研究當(dāng)前金融機構(gòu)信用評級的主要方式、標(biāo)準(zhǔn)，以及存在的主要問題，課題組提出了發(fā)展我國金融機構(gòu)信用評級的整體框架和建議。

　　關(guān)鍵詞：金融機構(gòu) 信用評級信用體系

　　近年來，國際權(quán)威信用評級機構(gòu)對各國金融機構(gòu)的信用評級，左右著該金融機構(gòu)甚至該國的經(jīng)濟金融發(fā)展局面。

　　后危機時代，世界經(jīng)濟學(xué)者們在思索一個問題：信用評級機構(gòu)的基礎(chǔ)作用究竟是促進金融機構(gòu)及經(jīng)濟實體規(guī)范操作的作用，還是直接主導(dǎo)經(jīng)濟金融走向?本文將探討如何建立我國金融機構(gòu)信用評級制度，在促進金融機構(gòu)及實體經(jīng)濟規(guī)范運營的同時，培育我國自己的、不受西方控制的權(quán)威信用評級機構(gòu)品牌，與我國經(jīng)濟金融共同融入世界。

　　一、金融機構(gòu)信用評級發(fā)展現(xiàn)狀

　　(一)國際金融機構(gòu)信用評級

　　發(fā)達國家的金融機構(gòu)信用評級均通過第三方機構(gòu)，即專業(yè)資信評估機構(gòu)進行。

　　全球信用評級行業(yè)發(fā)展以美國為盛，呈現(xiàn)“有統(tǒng)一管理機構(gòu)，有統(tǒng)一評級、分類、信息披露、收費標(biāo)準(zhǔn)，有較完善配套立法”三大特點。

　　自1975年美國證券交易委員會SEC認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard Poor's)、穆迪投資者(Moody's Investor Service)和惠譽(Fitch)三家公司為“國家認(rèn)定的評級組織”(“NRSRO”)后，三家公司就逐漸壟斷了國際評級行業(yè)，目前全球大約92%的信用評級均系三家公司所為。

　　其業(yè)務(wù)范圍包括金融機構(gòu)、企業(yè)、國家、地方政府和結(jié)構(gòu)融資評級，其對各國金融機構(gòu)的評級和對各國的主權(quán)債務(wù)評級直接影響該國家經(jīng)濟金融形勢。

　　(二)中國金融機構(gòu)信用評級

　　1992年，中國人民銀行總行批準(zhǔn)第一家全國性評級公司-中國誠信證券評估有限公司，目前全國評級機構(gòu)50家左右，只有5家獲權(quán)威信用評級機構(gòu)認(rèn)可，分別為中誠信國際、聯(lián)合資信、大公國際、上海遠東資信、上海新世紀(jì)評級。

　　其中，穆迪于2006年收購中誠信49%的股權(quán)并接管經(jīng)營權(quán)，并約定7年之后持股51%;同年，美國控制的香港新華財經(jīng)收購上海遠東62%的股權(quán);2007年，惠譽收購聯(lián)合資信49%的股權(quán);美國標(biāo)準(zhǔn)普爾與上海新世紀(jì)已經(jīng)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，正在洽談收購事宜。

　　至此，5五家權(quán)威信用評級機構(gòu)中僅有大公國際仍為全中資公司。

　　從2011年12月國務(wù)院批準(zhǔn)央行作為信用評級行業(yè)的主管部門開始，中國信用評級行業(yè)多頭監(jiān)管的格局終于被打破，但目前只有個別評級公司在央行登記，還沒有專門的法律來保護和約束評級公司，評級收費和評級監(jiān)管方面均沒有相應(yīng)的規(guī)定。

　　目前，還沒有一家信用評級機構(gòu)在衡陽落戶，全市企業(yè)和個人的各類評估報告均由長沙的大公、遠東、湖南友誼等評級機構(gòu)評估出具，衡陽市金融機構(gòu)也從未接受過任何一家信用評級公司的信用評級。

　　二、金融機構(gòu)信用評級方法

　　(一)國際評級：“駱駝氏”評級法

　　國際權(quán)威信用評級機構(gòu)大都采取“駱駝氏”評級法，特點：以評價風(fēng)險管理能力為導(dǎo)向，單項評分與整體評分相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合。

　　6大評價指標(biāo)：資本充足率(Capital Adequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Asset Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)、流動性(Liquidity)和市場敏感度(Sensitivity to Market Risks)。

　　評級制度包括兩部分：個別項目評級和綜合評級，前者包括資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、盈利性、流動性和市場風(fēng)險敏感度評價，后者是前者基礎(chǔ)上對管理、營運、財務(wù)及遵紀(jì)守法等各方面情況綜合評價，反映金融機構(gòu)總體經(jīng)營水平和資信級別。

　　總體評級結(jié)果分為5大級別：第一級經(jīng)營十分穩(wěn)健，幾乎在所有方面都比較優(yōu)秀;第二級具有控制風(fēng)險能力，正常經(jīng)營中存在可改正的適度缺陷;第三級需要引起監(jiān)管者特別關(guān)注，該機構(gòu)已出現(xiàn)不良資產(chǎn)，并存在一系列缺陷;第四級問題金融機構(gòu)，存在破產(chǎn)的可能性但尚不明顯;第五級瀕臨破產(chǎn)的金融機構(gòu)，破產(chǎn)的可能性很大，需緊急救助。

　　總之，該評級模式除管理水平需定性分析外，其他5個方面都用定量數(shù)據(jù)說明，美國多年堅持采用該方法對金融機構(gòu)資信評級，被視為比較有效的監(jiān)管工具。

　　(二)中國評級：“四等十級”評級法

　　我國借鑒國際評級體系，結(jié)合國內(nèi)金融發(fā)展實際，于2004年制定出臺《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險評級體系(暫行)》，設(shè)定了6大指標(biāo)：資本充足、資產(chǎn)安全、管理、盈利、流動性、市場風(fēng)險。

　　6大指標(biāo)分別按照百分進行計算，然后對分值加權(quán)為綜合評分，結(jié)果分為“四等十級”：一是AAA級，信用極好，償還債務(wù)的財務(wù)實力極強，違約風(fēng)險極低;二是AA級，信用優(yōu)良，償還債務(wù)的財務(wù)實力很強，違約風(fēng)險很低;三是A級，信用較好，償還債務(wù)的財務(wù)實力較強，違約風(fēng)險較低;四是BBB級，信用一般，償還債務(wù)的財務(wù)實力一般，違約風(fēng)險一般。

　　五是BB級，信用欠佳，償還債務(wù)的財務(wù)實力較弱，有一定的違約風(fēng)險;六是B級，信用較差，償還債務(wù)的財務(wù)實力對良好經(jīng)濟環(huán)境的依賴程度很高，違約風(fēng)險較大;七至九是CCC級、CC級、C級：信用很差，償還債務(wù)的財務(wù)實力對良好經(jīng)濟環(huán)境的依賴程度極高，違約風(fēng)險非常大;十是D級，沒有信用，已無法支付到期債務(wù)或已破產(chǎn)。

　　各級別可以使用“+”或“-”號進行微調(diào)。

　　評級周期定為一年，評級結(jié)果由監(jiān)管部門向有關(guān)部門通報，暫不向公眾披露。

　　近年來，中誠信國際、大公國際、遠東資信等均發(fā)布過對我國商業(yè)銀行的綜合財務(wù)實力主動評級結(jié)果。

　　三、金融機構(gòu)信用評級存在的主要問題

　　(一)備受質(zhì)疑的國際金融機構(gòu)信用評級

　　2008年全球金融危機爆發(fā)以來，國際權(quán)威資信評級機構(gòu)對金融機構(gòu)的評級開始受到質(zhì)疑。

　　1、未形成對評級機構(gòu)的強力監(jiān)管。

　　一些評級機構(gòu)為金融機構(gòu)提供有償?shù)慕Y(jié)構(gòu)化設(shè)計服務(wù)及其它服務(wù)，存在共同利益，信用評級機構(gòu)沒有成為真正意義上的獨立的“第三方機構(gòu)”。

　　2、未形成對風(fēng)險的預(yù)警監(jiān)測。

　　評級機構(gòu)未能及時向投資者提示金融機構(gòu)整體或某一方面蘊藏的風(fēng)險，并在較早期降低其評級級別，往往在問題發(fā)生后才進行信用降級。

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