中國養老金融發展報告(2016)

　　“以房養老”試點兩年多,其有效提高了老年人的可支配收入,顯著提升了參保老人的養老水平,獲得了參保老人的較高評價。但由于參保人數不多,它仍是“小眾產品”,且政策基礎較為薄弱,未來任重道遠。今天下午,首部養老金融藍皮書《中國養老金融發展報告(2016)》由社會科學文獻出版社出版發行,該書從養老金融的角度對“以房養老”政策現狀和未來走向進行了深刻闡釋。

　　2013年開啟“以房養老”,兩年過去,“以房養老”仍沒有走出“創新型小眾業務”的范疇,主要原因是該項業務流程復雜,存續期長,涉及房地產、金融、財稅等多個領域,除傳統保險業務需要應對的長壽風險和利率風險外,還增加了房地產市場波動風險、房產處置風險、法律風險等,使其風險管控難度較大。

　　針對以上問題,報告從四個方面構建了未來中國特色的以房養老藍圖:

　　一是以房養老的主體,必須貫徹完全自愿、尊重老人需求的原則。《中華人民共和國老年人權益保障法》規定:“老年人自有的或者承租的住房,子女或者其他親屬不得侵占,不得擅自改變產權關系或者租賃關系。”以房養老的主要對象應當是失獨家庭、孤寡老人、老年貧困者,以及其他任何有以房養老需求的老年人,金融企業以房養老產品設計、政府相關部門的監管都應當貫徹尊重老人意愿的基本原則。

　　二是根據實際情況選擇以房養老的承辦機構。一方面,銀行經營的主要是固定期限類金融產品,具有住房抵押貸款的長期經驗,對房屋評估、房價下跌的壓力測試等方面有獨到的風險控制經驗,因此,在中國以房養老中同樣的一次性獲取資金的需求可以由銀行來承辦。另一方面,保險公司經營壽險業務與以房養老模式“與生命等長”的要求更加吻合,保險公司強大的精算能力和長期保障性質更符合老人的需求。但對保險公司而言,以年金的方式發放的養老金本息之和凈現值如超出了房屋自身價值,保險公司無法追償,將面臨虧損比銀行相比,其長期不確定性風險更高。

　　三是充分發揮政府在住房反向抵押貸款中的政策導向和監管作用。保監會2014年53號文提出,適時指導中國保險行業協會建立反向抵押養老保險銷售人員資格考試制度,這是政府監管該行業的良好開端。未來應由我國保監會、銀監會、住房和城鄉建設部聯合出臺住房反向抵押貸款相關擔保與金融消費者保護的法規、規章。特別對于可能中途退出的參保人,應當通過精算,事先在合同中進行約定,確保老年人在住房反向抵押貸款中的權益不受侵害。

　　四是審慎試點。目前,我國以房養老初步試點限于一線城市,擴展試點也都限于省會城市和東部發達地區地級市等二線城市。一方面這些城市的房價相對堅挺,房價波動風險相對較小;另一方面,這些一線、二線城市也往往是老齡化嚴重的地區,城市的聚集效應使得尋找潛在的客戶群相對容易。在試點過程中不僅需要保險業及其監管部門參與,也需要銀行業及其監管部門參與,尤其是那些希望一次性獲得現金的老人,銀行類金融機構能夠提供更適合的服務。

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　　王忠民：正在爭取部分未上市國有股權劃歸社保基金

　　社保基金副理事長王忠民今日在中國養老金融50人論壇上透露，近一年社保基金一直在爭取將未上市的國有股權當中有增值潛力以及能帶來現金回報的部分股權劃歸社保，另有一部分國有股權資產，社保基金也“想要”，但這些資產在目前的現實資產物理形態當中并沒有發揮多少價值。

　　王忠民所指沒有發揮多少價值的資產是指國有機關、事業、企業、機構當中，作為療養、培訓、教育的一些基地和資產，這些資產過去在不同的地方都以不動產或有形資產的形式存在，但目前因為功能的轉化以及主體組織機構目標的轉移，這些資產目前效率很低，甚至于荒廢。

　　“從養老金融的視角來看，這部分資產可能成為社保基金最受歡迎的一塊資產。這是社保在歸集國有資產來為養老事業服務當中的一點基本思考。”王忠民說。

　　社保基金一直是國有資產歸集和劃撥的主體。據王忠民介紹，過去15年國有上市公司歸集融資額的10%以資金或者股票的權益形式劃撥社保基金。

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