中外合資經營可行性研究報告

　　一、基本概況

　　(一)合資公司名稱、地址和經營情況： 名稱： × × 絲織有限公司

　　法定地址： × × 市高新技術開發(fā)區(qū)

　　經營范圍和規(guī)模：生產各色丙綸絲織帶及丙綸絲成品。自產自銷 (國內外銷售)。年產各色丙綸線 630噸，各色丙綸帶 200噸，總計為 830噸。

　　(二)合營雙方及負責人

　　中方： × × 市 × × 采購供應站 (以下稱甲方) 法定地址： × × 市 × × 路 × × 號 法定代表人： × × × 國籍：中國

　　主管部門： × × 市 × × 貿易公司

　　港方：香港 × × 貿易有限公司 × × 貿易行 (以下稱乙方) 法定地址：香港 × × 道 × × 號 × × 中心 × × 室 法定代表： × × × 國籍：中國香港

　　(三)合營公司投資總額及注冊資本

　　合營公司投資總額為 280 萬美元。投資總額包括：建設投資 200 萬美元，流動資金 80萬美元。

　　合營公司注冊資本總額為 200萬美元。 雙方出資比例及盈利成分：

　　甲方占投資總額的 50% ，其中需投資外幣 95萬美元。 乙方占投資總額的 50% ，計 100萬美元。 盈利按雙方出資比例分成。流動資金 80萬美元，由合資企業(yè)從中國銀行貸款解決。

　　雙方以資金為投資方式，在本項目可行性研究報告批準和雙方合同簽訂后，根據 × × 文件規(guī)定，合營雙方應在從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起的 6 個月內繳清。合營合同規(guī)定分期繳納出資時，合營各方第一期出資不得低于各自認繳出資額的 15% ，并在從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起的 3個月內繳清。

　　甲、乙雙方將資金和雙方確認的實物憑證匯入 × × 銀行 “× × 有限公司”賬戶。在當地工商、稅務部門注冊登記。

　　(四)合營期限

　　雙方商定合營期限為 11年。自簽發(fā)公司營業(yè)執(zhí)照之日起計算。

　　(五)合營的背景及雙方企業(yè)條件

　　1.合營的背景

　　在 × × × × 年 × 月 × × 節(jié)期間，香港 × × 貿易行 × × × 總經理應邀來× × 參觀。 × × 省外經委、 × × 市外經委、供銷合作社的主要領導與 × ×× 總經理進行了兩次有誠意的洽談，對中港雙方合資興建丙綸絲織帶的項目取得了一致意見，并簽訂了意向書 (見附件一)。之后經 × × 市 × × 貿易公司、 × × 供銷合作社同意，甲方于 × × × × 年 × 月 × 日提出了 《關于在× × 高新技術開發(fā)區(qū)興建 × × 合資聚丙烯編織帶生產項目申請報告》(見附件二)，于 × × × × 年 × 月經 × × 市高新技術開發(fā)區(qū)管理委員會鄭開管文(× × ) × × 號文 《關于在 × × 高新技術開發(fā)區(qū)興建 “× × 絲織有限公司”項目建議書的批復》(見附件三)批準后，甲方對國內原材料及產品市場進行了充分的調查，并了解了國外市場的現狀。對生產設備的價格、性能也進行了詢問和了解，又進行了本項目經濟效益的初步分析，并按規(guī)定委托中國銀行 × × 國際信托咨詢公司對乙方進行了資信調查。在以上工作的基礎上，甲、乙雙方于 × × × × 年 × 月在 × × 再次對可行性研究中的有關情況、產品銷售、國內外產品銷售價格、經濟分析等問題進行了充分的協商和研究，并取得了一致意見后，雙方真誠地表示愿共同投資，共同經營，共擔風險，高效率地完成項目建設，使產品早日投入國內外市場。

　　2.合營的必要性

　　(略)

　　3.雙方企業(yè)條件

　　甲方創(chuàng)建于 1979 年，屬市供銷社領導的國有企業(yè)，現有員工 100 人，固定資產 1100萬元，流動資金 2000萬元，總建筑面積 2000平方米，年銷售額 1億元，利稅達到 250 萬元，有較高的生產管理水平和豐富的外貿經驗，資金來源充足。目前，甲方為適應國內外市場的變化，擬求境外企業(yè)合作，以發(fā)展規(guī)模生產為重點，引進先進設備和先進技術，生產高質量產品，返銷國際市場，為國家創(chuàng)取外匯。

　　乙方為香港注冊公司，注冊時間為 1979 年 10 月，有進出口業(yè)務經營權。乙方為專營化纖制品的專業(yè)公司，擁有先進的工藝技術和生產設備，有較好的資信和較強的返銷能力。在香港、泰國等地已開辦六個廠，經濟實力雄厚。

　　(六)可行性研究報告的主要結論

　　通過對本項目進行的合營條件、產品方案、生產規(guī)模、市場需求、材料供應、廠址、能源供應、交通運輸條件、技術設備、工藝條件以及經濟分析、財務評價等一系列可行性研究，確定本項目符合國家利用外資的方針、政策，并且條件有利、建設周期短、效益顯著，產品絕大多數外銷，可為國家創(chuàng)收大量外匯。部分產品內銷，對推動和促進經濟發(fā)展，增加企業(yè)收入和國家稅收都有明顯效果。

　　二、產品生產安排及其依據

　　(一)生產計劃規(guī)模

　　1.產品名稱規(guī)格

　　名稱：各色丙綸絲 各色各種丙綸絲織帶 規(guī)格：符合國際通用標準

　　2.兩年產量規(guī)劃

　　每年按 300工作日 (常年生產)，每日三班制 (法定假日除外)，生產量為 830噸。 第一年度為 415噸。 第二年度以后達 830噸。

　　(二)市場研究與預測

　　1.國內市場

　　通過國內市場調查，發(fā)現高強力丙綸絲用途廣泛，而國內很少生產。該產品可用于工業(yè)、農業(yè)、生活等所需品，如：旅行包、袋用布、各種背包帶、旅游帳篷、海上用品和裝飾用品，可以代替棉紡、絲織品，在 20 年內暢銷不衰，因此市場前景良好。

　　2.國外市場

　　國際上丙綸絲的銷售市場較好， × × × × 年世界丙綸絲產量為 95 萬噸，預計到 × × × × 年為 140萬噸。日本、韓國有少量生產，不能滿足需求量日益增加的需要，因此本產品由乙方負責返銷 70% 用于出口，打入國際市場，特別是東南亞市場是完全有把握的。

　　(三)產品銷售方案本項目年產量的 70% ，即 581 噸由乙方負責銷售出口。其中 30% ，即249噸的產品除可在國內市場銷售外還可直接對外銷售或委托外貿公司對外銷售。內銷部分由甲方負責。

　　三、物資供應安排 (略)

　　四、生產技術工藝及設備 (略)

　　五、合資企業(yè)組織機構

　　(一)董事會

　　自本項目可行性研究報告批準和甲、乙雙方簽訂合同生效后，由甲、乙雙方組成董事會，董事會為合營公司最高權力機構，決定合營公司一切重大事宜。董事會由五名董事組成，其中甲方委派 2人，乙方委派 3人，董事長由甲方擔任，總經理由乙方擔任，雙方共同參加企業(yè)經營和管理，確保公司經營方針得以實施。

　　(二)機構及員工總數 (略)

　　1.組織機構

　　全部管理人員和生產工人為 100人，其中高級管理人員 4人，中級管理人員 6人，職員 10人，固定工人 80人。總經理、副總經理、總工程師由董事會任命，其他各類管理技術人員、工人由總經理聘任，其人員來源，采取向社會招聘合格人員的方式解決。

　　2.工資水平

　　為進行財務評價及經濟分析的可行性研究，甲、乙雙方對記入本報告的總成本預測表中的工資額水平協商結果為，暫按每人每月 × × 元人民幣計算，其中包括員工勞動保險、福利費用和國家對員工的各項補貼等。

　　六、環(huán)境污染治理和勞動安全

　　本項目在生產過程中無有害有毒廢水、氣體排出，故不產生環(huán)境污染。

　　七、建設方式、建設進度安排

　　本項目由甲、乙雙方合資建設，并充分利用 × × 市高新技術開發(fā)區(qū)的有利條件，合資企業(yè)采用廠房租賃形式 (包括水電氣等供應的設施配套工程)，以減少基建投資資金和施工時間，得到投資省、效益快的效果。

　　本項目用地 20畝左右，建筑面積 5 000平方米。

　　(一)建筑物：廠房 1000平方米，倉庫 3 000平方米，辦公樓及其他 1 000平方米。

　　(二)動力：根據港方提供的設備清單，本項目用電負荷為 200KW 。

　　本項目每小時用蒸汽 1噸，生產用水 3噸 /日，生活用水 5噸 /日，年需用水 2 400噸。

　　本項目在生產過程中不用蒸氣，只需提供取暖用氣。所需用地、電、水、氣由開發(fā)區(qū)統一安排。項目的征地、基建由甲方負責，工廠建好后，租給合資企業(yè)，每年租用費 53萬元。 本項目的建設實施進度計劃：于 × × × × 年 × 月立項目建議書及簽訂中港雙方的意向書， × × × × 年 × 月完成可行性研究報告， × × × × 年 ×月雙方簽訂合同之后進行生產設備考察。定貨時間約需 3 個月，于 × × ×× 年上半年設備到貨并進行安裝、調試、投入試生產。

　　生產進度計劃：于 × × × × 年完成并投產，生產量為 50% ，即 415噸，到下一年全部生產量達到 830噸。

　　八、資金籌措

　　(一)投資總額

　　本項目投資總額為 280萬美元。

　　建設投資：200萬美元。 流動資金：80萬美元。

　　(二)資金來源和籌措甲方：

　　自行籌措 100萬美元，占建設投資 50% 。 乙方：出資 100萬美元，占建設投資 50% 。 流動資金 80萬美元，由合營企業(yè)向銀行貸款。

　　本項目所需廠房、場地、水電配套設施等均采取租賃方式，故不計入投資中，租賃費用、場地使用費等均納入產品成本。

　　九、外匯收支安排

　　外匯收入為合營公司產品由乙方包銷出口總產值 70% 的產品而得，合營期 11年內外匯收入為 1 585萬美元。

　　外匯支出為 70% 產品所需的主要原、輔材料，乙方利潤分紅，乙方股本等。合營期 11年內外匯支出為 395萬美元。

　　合營期 11年內外匯節(jié)余為 187萬美元。

　　因此，本項目有很好的創(chuàng)匯能力，同時有償還銀行外匯貸款的能力。 外匯收支平衡表見附表 9。

　　十、財務評價與經濟分析

　　本項目的財務評價與經濟分析采用動態(tài)法和敏感性分析等方法，全面對項目的財務、經濟效益、風險程度、盈虧平衡、外匯平衡等作出分析和結論。結果如下：

　　(一)銷售收入、成本及利潤

　　(1)合營期 11年內，總計銷售收入 2 567萬美元。 (2)合營期總成本為 1 919萬美元。 (3)合營期提取折舊費為 149萬美元。 (4)合營期交所得稅為 70萬美元。 (5)合營期提取三項基金為 106萬美元。 (6)合營期可分配利潤為 423萬美元。

　　合營期雙方可分配項目為：可分配利潤 + 折舊費 + 三項基金，總計為678萬美元。 甲方占 50% ，分配 339萬美元。

　　乙方占 50% ，分配 305萬美元。(扣出 10% 匯出稅) 銷售利潤率為 16.50% 。

　　(二)財務成果

　　(1)凈利潤計算和分配表 (見附表 1)。

　　(2)現金流量測算表 (包括還本期測算)(見附表 2)。 本項目還本期為 4.40年 (靜態(tài))。

　　(3)中方貸款還本付息估算表 (見附表 3)。

　　本項目貸款償還期為 4.23年，自 × × × × 年開始至 × × × × 年初全部還清本息。

　　(三)經濟收益率

　　內部收益率為 28.50% (見附表 4)

　　(四)不確定性對全部投資收益率的影響 1.敏感性分析 (見附表)

　　銷售價格減少 10% 時，內部收益率為 17.73% ，比基本數值減少 38% 。 經營成本增加 10% 時，內部收益率為 21% ，比基本數值減少 26.30% 。 固定資產投資增加 10% 時，內部收益率為 26% ，比基本數值減少 9% 。 2.盈虧平衡分析，見附表 (略) 本項目盈虧平衡點為 69.22% 。

　　(五)外匯收支平衡表，見附表 9

　　本項目合營期末 (× × × × 年)外匯結余 187萬美元。

　　(六)基礎數據

　　1.建設投資估算表 (見附表 10) 2.投資總額和資金籌措表 (見附表 11) 3.銷售收入和工商稅估算表 (見附表 12) 4.總成本預測表 (見附表 13) (七)財務評價及經濟分析結論

　　本項目從凈利潤、現金流量、內部收益率、外匯收支平衡表等所反映的數字分析，合營公司財務前景比較樂觀，平均每年可分配利潤 38.47萬美元，占基建投資 19.23% 。甲方貸款本金和利息共計 1093 萬美元，在 4.23年內即可還清。投資回收期為 4.4 年，盈虧平衡保本點為 69.22% ，內部收益率為 28.5% ，本項目的經濟效益是可觀的。

　　主要附件：

　　附件一 .× × 市 × × 采購供應站與香港 × × 貿易公司成立合資企業(yè)意向書 (略)

　　附件二 .關于在 × × 高新技術開發(fā)區(qū)興建 × × 合資聚丙烯編織帶生產項目的申請報告 (略)

　　附件三 .× × 高新技術開發(fā)區(qū)管理委員會 × 開管文 (× × × × ) × × 號批復文件(略)

　　附件四 .進口設備清單及投資 (略) 附表 1.凈利潤計算和分配表 (略) 附表 2.現金流量測算表 (略)

　　附表 3.中方貸款還本付息估算表 (略) 附表 4.投資總額內部收益率表 (略) 附表 5.投資增加 10% 內部收益率表 (略) 附表 6.銷售收入降低 10% 內部收益率表 (略) 附表 7.經營成本增加 10% 內部收益率表 (略) 附表 8.盈虧平衡表 (略) 附表 9.外匯收支平衡表 (略) 附表 10.建設投資估算表 (略) 附表 11.投資總額和資金籌措表 (略) 附表 12.銷售收入和工商統一估算表 (略) 附表 13.總成本預測表 (略)

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