養老金入市萬事俱備 分析人稱倉位或不超10%

　　專家指出，養老金入市應將流動性與安全性放在首位

　　“下一步將在年內組織第一批委托省份與社保基金理事會簽訂合同。同時也會由社保基金理事會牽頭組織評審委員會，優選出第一批養老基金管理機構，正式啟動投資運營工作。”人力資源和社會保障部新聞發言人李忠在人社部舉辦的2016年三季度新聞發布會上曾表示。

　　近日，隨著基本養老保險基金證券投資管理機構評審結果公告的落地，可以看出，養老金入市在各方期待中只差“臨門一腳”。

　　一段時間以來，《基本養老保險基金投資管理辦法》頒布、《全國社會保障基金條例》的施行、全國社會保障基金理事會新設養老金管理部和人員招聘配置完成、4家銀行成為基本養老保險基金托管機構、21家機構獲基本養老保險基金證券投資管理機構，這些都意味著養老金的投資運營啟動工作進入倒計時階段。

　　“今年年底前，首批簽約托管基本養老保險基金有望劃撥到位，但具體入市時機可能仍有待進一步觀察。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　招商證券預計短期入市資金僅為800億元。

　　從養老基金的用途來看，分析人士認為養老基金的投資風險偏好會比社保基金及企業年金更加保守。

　　參考社保基金和企業年金2015年10%和14%的股票倉位，預計養老金股票倉位不會超過10%;從社保基金和企業年金每年循序漸進增加股票倉位的操作方式來看，養老基金股票倉位可能在投資初期更加謹慎。

　　根據以上分析，樂觀地來算，如果4萬億元的累積結存中20%進行委托投資，投資組合中權益資產占10%，則短期入市資金僅為800億元。

　　“基本養老保險基金資產配置需保持更高流動性。”董登新指出，與作為戰略儲備的全國社會保障基金相比，養老基金必須滿足“現收現付”的日常需要，組合投資周期不如全國社保基金那樣長遠。

　　董登新最后表示，為穩妥起見，最初應以固定收益證券投資為主，將來再逐漸擴展至股票投資。

　　不過，在投資組合上，也要兼顧基金資產流動性和安全性要求。

　　這也決定了養老基金入市初期不會過多投資股票。

　　總而言之，養老基金入市應將流動性與安全性雙重目標放在首位。

　　養老金即將入市?A股巨變，周一大盤將天崩地裂

　　消息面，中央經濟工作會議看到也由積極穩健變，2017年經濟工作以穩為主，貨幣政策為穩健中性，經濟發展目標也下調7.5%，這給A股市場的投資前景打了折扣。

　　養老金入市又有延后跡象，從入圍的平安養老保險、易方達基金及廣發基金等21家機構透露的消息稱：“等待上面安排”。

　　有機構則表示，由于養老金承擔風險能力較差，今年底前劃撥的可能性不大，具體時間需要上面通知。

　　本周受各種利空的影響，周一大盤便以大幅下挫開始了下跌之旅，面對周一的大跌，新華社緊急發文，稱監管層并非要將保險資金入市‘一棍子打死’，顯示高層對股市劇烈震蕩的高度關注，大盤在60日線附近出現止跌反彈，但從反彈來看，做多資金并不踴躍，反彈中成交量也沒有放大，僅僅是高位離場資金的逢低回補，中國建筑、中國交建、中國中冶等前期強勢股仍在繼續大跌，周四受美聯儲加息影響，股指繼續向下跌破了60日線。

　　盤面上，本周收盤3122點，下跌109.9點，跌幅是3.4%，是自四月底以來的單周最大跌幅，一舉跌破了5周和10周均線，認為大盤短期頂部確立，這樣振蕩探底是主旋律。

　　深指已經跌破了30和40周均線，周跌幅是4.22%，中小板跌幅也是4.22%，創業板跌幅是4.85%，都是明顯下跌的態勢，就是下周出現上漲，多是反彈。

　　技術上看，大盤日線小漲收盤，日線滬指收小陽線，指數出現企穩的跡象，創業板連續第二個交易日反彈，分時圖顯示滬指圍繞半年線爭奪的可能性大，創業板仍有可能再度考驗1950點，技術上看指數在短期內將會繼續走修復性行情。

　　下周預測，筆者認為市場將會延續修復性的行情為主，在央行迅速對股債匯三國殺的事情進行了封堵后，市場的修復性行情將會持續，筑底也將需要時間來完成，因此大家在接下來的行情當中需要做的事情就是要尋求在何時去布局。