超市無形資產商標權評估報告

時間：2024-09-22 04:23:33 資產評估報告我要投稿

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超市無形資產商標權評估報告

　　這篇超市無形資產商標權評估報告文章是yjbys小編為大家精心整理的，對百和超市的商標權在2012年1月1日的市場價值進行了評估。希望對大家有所幫助，歡迎閱讀!

超市無形資產商標權評估報告

　　正文

　　中星評估有限公司接受百和超市的委托，根據有關法律、法規和資產評估準則、資產評估原則，采用收益法評估方法，按照必要的評估程序，對百和超市的商標權在2012年1月1日的市場價值進行了評估。現將資產評估情況報告如下。

　　一、委托方及產權持有者簡介

　　委托方：百和超市

　　住所：新疆烏魯木齊市西山區成立日期：2002年12月6日法定代表人：注冊資本：65萬元公司類型：股份有限公司

　　經營范圍：農副產品、糧油及制品、食品飲料、酒及其他副食品、零售乳制品(含嬰幼兒配方乳粉)、日用百貨、家用電器及電子產品、通訊器材、針紡織品、服裝、文化體育用品及器材、音像制品、出版物及電子出版物等。

　　二、評估目的

　　本次評估是根據評估機構與委托方簽訂的資產評估業務委托約定書，對委估的百和超市無形資產商標權價值進行評估，確定其在評估基準日所表現的市場價值，為資產重組提供價值參考依據。

　　三、評估對象和評估范圍

　　本次評估的評估對象為百和超市股份有限公司的商標權，評估范圍為以百和超市商標。具體以資產占有方評估申報表為準。

　　四、評估基準日

　　本項目評估基準日是二零一二年一月一日。資產評估中的一切取價標準均為評估基準日有效的價格標準。

　　五、價值類型

　　根據本次評估目的和評估對象，委估資產采用的價值類型為市場價值。

　　市場價值是指自愿買方和自愿賣方在評估基準日進行正常的市場營銷之后達成的公平交易中，某項資產應當進行交易的價值估計數額，當事人雙方各自精明、謹慎行事，不受任何強迫壓制。

　　六、評估報告的使用者

　　本評估報告的使用者為：委托方及與本次經濟行為相關的當事方。

　　七、評估原則

　　根據國家資產評估的有關規定,本公司及評估人員遵循以下原則進行評估：

　　(一)堅持獨立性、客觀性、科學性的工作原則

　　(二)堅持預期和公開市場的操作原則

　　本次資產評估過程中, 本公司評估人員按照國家有關國有資產管理及資產評估的有關法律法規以及《資產評估操作規范意見》(試行)、《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》的要求,遵循以上基本原則,對委估資產進行評估, 以保證客觀、公正地反映評估對象在評估基準日的公允市場價值。

　　八、評估依據

　　在本次資產評估工作中,評估人員遵循的具體行為依據、法規依據、產權依據、取價依據和參考資料有：

　　(一)法規依據

　　1、《國有資產評估管理辦法》(國務院1991年第91號令); 2、《國有資產評估管理辦法施行細則》(國資辦發[1992]第36號); 3、《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》(中華人民共和國財政部財評字[1999]91號);

　　4、《資產評估操作規范意見》(試行)(中國資產評估協會1996年5月7日發布);

　　5、《中華人民共和國公司法》;

　　(二)行為依據資產評估業務約定書。

　　(三)產權依據

　　1、開元投資法人營業執照; 2、"出資(無形資產)確認書"。

　　九、商標權評估的基本概況

　　百和超市主營農副產品、糧油及制品、食品飲料、酒及其他副食品、零售乳制品(含嬰幼兒配方乳粉)、日用百貨、家用電器及電子產品、通訊器材、針紡織品、服裝、文化體育用品及器材、音像制品、出版物及電子出版物等。

　　經營十年來，質量穩定，貨真價實，在當地百和超市已樹立了信譽，銷量日增，深受顧客的信賴。為了進一步擴大業務，提高企業競爭能力與應變能力，百和超市于2011年末資產重組，將原屬于百和超市的“百和”牌商標評估作價，作為原五家股東所有的無形資產，共同投入新公司作為各自入資的一部分。經我公司評估，該商標以評估值作價投入新公司已被新股東接受，現增資擴股工作已經完成，新的合資公司已正式營業，由于資金實力較前雄厚，新公司擴大了生產規模。“百和”商標的知名度與美譽度也有所提高。

　　超市發展前景:空間巨大，廣闊的消費群體。獨特的百和模式:(1)產品結構:集聚客流、差異化競爭(2)直采為主的采購體系:價格優勢、產品品質(3)自營為主的盈利模式:使公司的發展更穩健、持續、可復制。核心競爭力:(1)優秀的供應鏈管理能力,體現在強大的“買手”團隊、高效的庫存管理、日益完善的配送體系、標準化的門店管理以及不斷優化的信息系統建設等各個環節;(2)先發優勢,議價能力以及品牌。核心競爭力是公司長期以來不斷總結、創新形成的,是具備一定的門檻要求,需要長期的經驗積累以及巨額投入才能實現的未來業績增長點:(1)門店的外延擴張 (2)門店的內生增長:開業第3-5年,每年30%左右的增長;開業第6-8年,每年15%左右的增長;開業8年以后,每年5%-8%的增長;(3)毛利率提升:做大銷售規模、調整商品結構、開拓新品類。

　　風險主要包括(1)內部風險;(2)門店擴張、新店培育不及預期;(3)租金風險。

　　綜上所述，可以看出百和超市所以能持續暢銷，不斷發展，是與其重視技術、嚴格管理，一貫把質量和信譽放在首位的結果，因此可以認為“百和”牌商標的價值是百和公司技術、經營、管理、信譽等所有無形資產的總的體現。

　　十、評估方法

　　本次評估采用收益法進行。收益法是指通過預測被評估無形資產經濟壽命期內各年的預期收益，并用適當的折現率折現求和，得出評估基準日的現值，以此確定被評估無形資產價格的一種方法。收益法的基本原理是資產的購買者為購買資產而愿意支付的貨幣量不會超過該項資產未來所能帶來的期望收益的折現值。收益法的適用前提條件為：(1)被評估資產必須是能夠用貨幣衡量其未來期望收益的單項

　　或整體資產;(2)產權所有者所承擔的風險也必須是能用貨幣來衡量的。

　　衡量無形資產價值最重要的標準是其獲利能力,故本次評估采用收益現值法。根據委托方本次評估目的、范圍以及委托評估資產的現狀，我們采取收益法進行評估。具體評估該無形資產價格的步驟如下：

　　(1)預測未來產銷量以及銷售價格確定銷售收入; (2)依據銷售收入計算銷售成本和稅金; (3)計算所得稅,確定稅后利潤;

　　(5)按適用折現率進行折現,確定無形資產評估現值。無限年期收益法計算公式

　　式中：P：被評估資產的評估值;

　　iR：未來第i年資產的預期收益; i：年序號 r：折現率; n：預期收益年限; A：年金

　　成立條件：純收益在n年(含第n年)以前有變化，純收益在n年(不含第n年)以后保持不變，收益年期無限;r大于零。

　　十一、評估假設

　　(1) 在評估中所采用的主要假設為：

　　(2) 現有的政治、經濟環境將不發生大的變化;

　　(3) 當前的稅收法律將不發生大的變化，主要稅種及稅率保持不變，所有有效的法律法規將被遵守; (4) 資產按照規劃用途開發經營;

　　(5) 資產未來收益是可以預測的，各項收入、成本、費用預測能夠如期實現;

　　(6) 不可抗拒的自然災害或其它無法預測的突發事件，不作為預測企業未來情況的相關因素。

　　十二、評估過程

　　此次評估，評估人員與委托方就商標權資產的基本情況進行了交流，并實地進行了考察，其過程是：

　　(1)在明確其評估目的的基礎上，確定評估范圍和評估對象，簽

　　署資產評估業務委托約定書;

　　(2)指導委托方填報、搜集資產評估相關資料;

　　(3)組成資產評估項目組，對委托方所提供資料進行整理、分析; (4)調研相關行業信息資料;

　　(5)設計評估模型，并對評估模型中參數選取進行論證與分析; (6)對資產評估項目實施三級審核; (7)出具正式資產評估報告書; (8)整理資產評估資料歸檔。

　　十三、資產評估

　　1預測期的確定

　　商標權具有時間性、地域性，在有效期內，商標權受法律保護。我國商標法規定，注冊商標的保護期限為核準注冊日起的10年，注冊商標有效期滿，需要繼續使用的，可以在期滿前6個月內申請續展注冊。按照上述規定，通常認為商標專用權的壽命期限是無限年期。

　　2利潤分成率的確定

　　本次評估采用超額利潤率測算無形資產商標權的資產收益額。其中：超額利潤率=(標的公司凈利潤率-行業平均凈利潤率)/行業平均凈利潤率。分析百和超市的情況，該公司成立時間較短，注冊資金65萬元，在添置了一些設備和辦公用品之后，只有55萬的流動資金用于進貨。近年來品牌效應獲得了當地市場認可，在烏魯木齊市占據一定的份額。另外，可以根據商標許可使用費確定商標權的利潤分成率。最終綜合確定分成率取23%。

　　3折現率的確定

　　折現率=無風險報酬率+風險報酬率

　　無風險報酬率選取在評估基準日近期財政部發行的中長期國債利率。根據近幾年5年期國債可知，其年平均利率為3.5%，按年付息，因此本次無風險報酬率取3.5%。

　　無論是投資還是經營，都面臨諸多風險，承擔的風險越高，要求補償的金額也就越大，經濟學中把得到的補償相對于風險投資額的比

　　例稱之為風險報酬率。

　　對風險報酬率一般采用累加法估算，即把面臨的各種風險對風險報酬率的要求加以量化并予以累加，其公式為：風險報酬率=行業風險報酬率+經營風險報酬率+財務風險報酬率

　　(1)行業風險報酬率。行業風險報酬率是針對特定的行業所面臨的風險補償，主要與企業生產經營所在行業的市場發育程度、行業景氣度、行業市場特點、國家產業政策調整等因素有關。本次咨詢中，考慮到旅游行業是投資回報率高，發展速度較快的行業，其行業風險報酬率相對較高。

　　(2)經營風險報酬率：經營風險指企業因經營上的原因而導致收益發生變動的可能性，影響經營風險的因素包括產品需求、產品售價、產品成本、企業調整價格的能力等。經營風險具體表現在企業對經濟周期的敏感性，企業產品需求與產品價格的變異性，企業的競爭能力和開拓能力，經營狀況或環境變化的變動性越大，經營風險也越大。

　　(3)財務風險報酬率：財務風險是指全部資本中債務資本比率變化帶來收益減少以及由此引發的債務償還危機的可能性。財務風險報酬率主要與企業經營過程中資金周轉、資金調度及企業外部融資能力等因素有關。企業經營業務的擴大有賴于資本的大量投入，在自有資金不足的情況下，需要通過融資解決資金問題。

　　綜上分析，風險報酬率取為8%，風險報酬率與無風險報酬率之和為12%，折現率為12%。

　　4盈利預測的確定

　　4.1營業收入預測

　　參照超市過去5年歷史數據的分析可見，超市歷年銷售呈直線增長趨勢，平均增長率約為21%。

　　表4-1 營業收入和銷售稅金匯總表單位：元

　　年度

　　2007

　　2008

　　2009

　　2010

　　2011

　　營業收入 263463.9 329329.8 405075.7 484065.4 580878.5

　　根據超市市場需求情況，參照趨勢外推法所作預測，遵照穩健審慎原則確定超市未來年度的營業情況，從而編制出未來營業收入預測表。在計算得出超市未來5年銷售預測值后，考慮到超市重組后生產能力有所擴大，因此參照超市發展規劃的產量及銷售額進行調整，以所得銷售預測值作為此次評估的基礎數據。

　　4.2預期成本費用的預測

　　根據銷售及損益表，計算出各項成本費用占營業收入的比率，再根據同行業支持的費用項目進行調整，取得預測的各項成本費用占營業收入的比率。營業成本占營業收入的80%，

　　由于本次評估的對象為商標權，支持收益表科目中的其他業務收入、其他業務支出、投資收益、補貼收入、營業外收入和營業外支出，評估人員認為這些收入、支出與商標本身相關性差。故不應考慮在內。基于以上考慮及假設，2012年以及以后年度的預測結果如下：

　　表4-3 預期成本費用預測表單位：元

　　年份 2012 2013 2014

　　2015 2016 營業成本 583213.00 723689.00 792541.00 960254.00 1213458.00 營業稅金及附加 3000.00 3000.00 3000.00 3000.00 3000.00 銷售費用 30000.00 35000.00 35000.00 35000.00 40000.00 管理費用 20000.00 20000.00 20000.00 20000.00 30000.00 財務費用

　　10000.00

　　4.3所得稅

　　按所得稅率25%核算企業所得稅。

　　4.4折舊、資產攤銷及資本性支出

　　考慮到折舊、資產攤銷及資本性支出等因素，預計每年投入5000元。

　　4.5超額利潤額預測

　　計算預測期內各年的超額收益，可采用的基本計量方法有：超額收益=預測凈利潤-可辨認的凈資產價值×行業平均凈資產報酬率

　　①可辨認的凈資產價值的確定：

　　以2011年12月31日凈資產值682133元為基礎，加上預計本期所獲凈利潤計算得出可辨認凈資產價值。

　　②行業平均凈資產收益率的確定

　　以近超市行業凈資產收益率8%計算。

　　5評估值計算

　　經過上述盈利及風險的分析預測，計算得出如下關于“百合超市”商標權的評估值為142353.37元，具體計算如下：

　　表5-1百和超市商標權評估結果單位：元

　　年份2012 2013 2014 20152016至無限期

　　一、營業收入 702863.00 896721.00 1012647.00 1203629.00 1502638.00

　　減：營業成本 583213.00 723689.00 792541.00 960254.00 1213458.00

　　營業稅金及附加 3000.00　3000.00　3000.00 3000.00 3000.00

　　銷售費用 30000.00 35000.00 35000.00 35000.00 40000.00

　　管理費用 20000.00 20000.00　20000.00　20000.00　30000.00

　　財務費用 10000.00 10000.00 10000.00 10000.00 10000.00

　　二、營業利潤 76650.00 125032.00 172106.00 195375.00 236180.00 所得稅 19162.50 31258.00 43026.50 48843.75 59045.00

　　三、凈利潤

　　57487.50 93774.00 129079.50 146531.25 177135.00 折舊資產攤銷及資本性支出 5000.00

　　5000.00

　　四、凈現金流量 62487.50 98774.00 134079.50 151531.25 182135.00 超額收益

　　2916.86 26652.1128 46519.57874 44156.94764 53262.09415 商標對超額收益的貢獻 670.88 6129.99 10699.50 10156.10 12250.28 折現率 12% 復利現值系數 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 凈現值 599.03

　　4886.82

　　7615.91 6454.20

　　64874.00

　　商標評估值

　　142353.37

　　十四、評估結論

　　在實施了上述資產評估程序后，百和超市應用于本報告所列評估目的的商標權在評估基準日2012年1月1日所表現的市場價值為人民幣142353.37元。

　　十五、特別事項說明

　　(1)我們恪守獨立、客觀和公正的原則，遵循有關的法律、法規

　　和資產評估準則的規定，并承擔相應的責任;

　　(2)我們提醒評估報告使用者關注評估報告特別事項說明和使用

　　限制;