IMF發布報告

　　10月4日，國際貨幣基金組織IMF發布最新《世界經濟展望報告》(以下簡稱報告)，呼吁各國要依靠一切政策杠桿——貨幣、財政和結構來提振增長前景。預計2016年全球經濟增長率為3.1%，將低于預期水平;2017年有望恢復，達到3.4%。

　　報告強調全球金融危機8年后復蘇的不穩定性。這不禁讓人擔心持續的停滯，尤其是發達經濟體，可能進一步推動民粹主義而要求貿易和移民限制。IMF經濟顧問兼研究室主任歐柏斯菲稱，這種限制會阻礙生產力的發展和創新。

　　與七月初發布的數據相同，受英國脫歐影響，2016年全球經濟增長表現欠佳，預計僅達到3.1%，明年會稍有修復達到3.4%。在報告中，IMF下調了2016年對發達經濟體的增長預期，同時上調了對其他各國的預期，但對二者2017年的預期保持不變。中期來看，預計發達經濟體會延續低增長路徑，新興經濟體和發展中國家將加速增長，當前大部分經濟收縮的大國也將出現增速并于長期恢復穩定。

　　【中國今年增速預期為6.6% 明年降至6.2%】

　　從最新發布的包括制造業PMI和工業利潤在內的一系列宏觀經濟數據來看，中國經濟已經出現了企穩回升。國家發改委也公開表態稱，下一步將繼續推動超過一百項的重大工程項目，希望為經濟增長注入新動力。

　　在新興市場和發展中經濟體，增長將在六年來首次加速至4.2%，略高于七月預測的4.1%，明年新興經濟體預計將增至4.6%。然而，預期在不同的國家和地區間有明顯不同。中國作為世界第二大經濟體，經濟增速預計今年達6.6%，2017年則降至6.2%。IMF表示，中國應采取措施控制“正以危險速度增加”的信貸，切斷支持難以為繼的國有企業，接受當前的GDP增長放緩。

　　增長存在于新興的亞洲各國，特別是印度。印度今明兩年的預期都將達到7.6%，是世界主要經濟體中增速最快的。IMF敦促印度繼續推進稅制改革，取消補貼，為基礎設施、教育和醫療保險方面的投資提高更多資源。

　　【美國經濟放緩，英國脫歐后果嚴重】

　　發達經濟體持續停滯可能進一步助長反貿易情緒，進而抑制經濟增長。2016年，發達經濟體的增長率低于7月預測的1.8%，僅為1.6%，遠低于去年的2.1%。

　　IMF今年七月對美國增長率的預測從2.2%下調至1.6%，這主要是由于上半年疲軟的商業投資和去庫存導致的結果。隨著油價下跌和美元走強，美國明年的經濟增長可能會升至2.2%。IMF認為，美聯儲后續政策利率的增加要循序漸進，這意味著工資和價格都將堅挺持久。

　　英國脫歐使投資者們喪失信心，今年對英國增長率的預期下調至1.8%，預計明年降至1.1%，而去年的增長率為2.2%。

　　歐元區今年的增長率將擴大至1.7%，明年回落至1.5%，而2015年的增長率為2.0%。IMF稱，歐央行應維持目前的適度寬松立場。若通脹無法回升，擴大資產購買的額外寬松政策可能是必要的。

　　世界第三大經濟體日本的增長預計將維持在今年的0.5%和明年的0.6%。在短期內，政府支出和寬松的貨幣政策將支持經濟增長;在中期內，日本的經濟將受到人口萎縮的阻礙。自今年7月以來，全球經濟將保持3.1%的增長。明年，主要新興市場國家，如俄羅斯和巴西的經濟增長率將加速至3.4%。

　　IMF表示，為支持短期內的增長，發達經濟體的中央銀行應該保持寬松的貨幣政策，但貨幣政策本身并不能恢復由生產率放緩和老齡化引起的問題。根據新的報告，在可能的情況下，政府應該在教育、技術和基礎設施上投入更多以擴大生產能力，同時采取措施緩解不平等。許多國家還需要通過結構性改革來抵消潛在的增長，以提高勞動力，更好地為就業匹配技能，并降低進入市場的壁壘。

　　【2017世界經濟將何去何從?】

　　假定的2017年和之后的復蘇可能造成幾個相互作用的結果：中國轉型中的顛簸，大宗商品價格的急劇下跌，全球金融狀況的收緊，或是貿易壁壘的大幅提高。地緣政治的緊張局勢可能會爆發，進一步惡化已經發生在中東和非洲地區的人道主義危機。

　　面對困頓的世界經濟局面，《世界經濟展望》報告給出的解決辦法是，實施全面的“三管齊下”政策方針：就是用結構性改革和財政政策支持貨幣政策。貨幣政策反過來最大化結構性改革和積極財政政策的擴張性效應。一致的、溝通良好的政策將會形成穩定的預期力量。國家間的協調將輸出有益的溢出效應，實現‘一加一大于二’的效果。

　　采取上述措施的同時，還需要各國給出降低貿易壁壘的新承諾，繼續捍衛和提高貿易一體化。如果各國政府能在利益共享的廣泛領域進行合作，相互依存度日益提高的世界將實現更快的增長，而且會更加穩定。

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