精選2016年年終財務分析報告范文
導語: 金年復一年的累計，敬業精業正直無私。下面是小編為大家整理的，年終財務分析報告。推薦給大家參考，歡迎大家前來閱讀。
年終財務分析報告【范文一】
一、比亞迪有限股份公司背景介紹
比亞迪有限股份公司(A 股 002594)創立于 2002 年 6 月，主要從事二次充 電電池業務、 手機部件及組裝業務，以及包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的 汽車業務。截止 2013 年 12 月，比亞迪有限股份
總額 2354100000 元，其中香港 中央結算有限公司持股 24.07% (實際持股人為王傳福) ， 中美能源控股公司 ( “股 神”巴菲特投資旗艦伯克希爾 -哈撒韋公司旗下附屬公司)持股 9.56%。 比亞迪在廣東
、北京、上海、長沙、寧波和西安等地區建有九大生產基地， 總面積將近 1,000 萬平方米，并在美國、歐洲、日本、韓國、印度、臺灣、香港
等地設有分公司或辦事處， 現員工總數已超過 14 萬人。在最新公布的 2009 年中 國企業 500 強中，比亞迪排名 216 位。 2013 年 12 月止， 內地汽車銷量連月上升 , 新晉汽車股代表比亞迪 (01211) 續受
追捧。公司列入富時指數前夕屢創新高 , 股價連升 10 天。公司市值期內 增 425 億元，至 1800 億元，超越歐洲車廠保時捷;并成為全國市值最大車股。 比亞迪公司總裁王傳福也因此以 350 億身價榮登中國
首富的寶座。 比亞迪現擁有 IT 和汽車以及新能源三大產業。IT 產品主要包括二次充電電 池、液晶顯示屏模組、塑膠殼、鍵盤、柔性電路板、攝像頭、充電器等。公司堅 持不懈地致力于技術創新、研發實力
的提升和服務體系的完善，主要客戶為諾基 亞、摩托羅拉、三星等國際通訊業頂端客戶群體。目前，比亞迪作為全球領先的 二次充電電池制造商，IT 及電子零部件產業已覆蓋手機所有核心零部件及組裝 業務
， 鎳電池、 手機用鋰電池、 手機按鍵在全球的市場份額均已達到第一位。 2009 年， 比亞迪入選世界紀錄協會世界最大手機鋰電池生產商，創造了新的世界之 最。
二、企業償債能力分析
(一)短期償債能力分析 1、比率分析 表 1-1 是比亞迪公司近四年短期償債能力比率 表 1-1 比亞迪股份公司近四年短期償債能力比率 年份 10 年 12 月 11 年 12 月 12 年 12 月 13 年 12 月 流動比率
1.0365 0.9256 0.6452 0.8595 速動比率 0.6358 0.6852 0.5369 0.6581 現金流與流動負債比 0.85 0.69 0.67 0.48
圖 1-2 比亞迪股份公司近 4 年短期償債能力比率表
名稱/年份 流動比率 速動比率 10 年 1.02 0.56 11 年 0.92 0.68 0.7 12 年 0.62 0.4 0.43 13 年 0.64 0.4 0.44
現金流與流動 0.82 負債比
從表 1-2 可以看出，比亞迪公司近 4 年的短期償債能力較弱。主要原因是公司從 10 年 流動負債大量增加，13 年 12 月的流動負債是 10 年末的 2.5 倍。其中 11 年新增短期貸款 70 多億，僅 13 年應付票
據就高達 54 億
。 與之相對的是，流動資產四年僅增長了 50 億，始終 徘徊在 150~200 億之間。速動比率介于 0.4~0.7 之間，13 年九月為 0.4，低于汽車制造業行 業平均水平。 比亞迪公司近 4 年流動比率始終在 1.00
以下，理論上講，流動比率指標的下限為 1.00， 此時企業的流動資產等于流動負債，只有所有流動資產都能及時、足夠地變現，不受任何損 失地實現周轉價值，債務清償才有物質基礎保障，否則，企業就會遇
到債務不能及時清償的 風險。
2、趨勢分析
公司短期償債能力的絕對數趨勢分析 表 1-3 比亞迪公司短期償債能力的絕對數趨勢分析表
名稱/年份 貨幣資金
流動資產 流動負債 現金凈流量
10 年 20 144 142 20
11 年 30 170 190 120
12 年 25 180 280 35
13 年 40 198 310 40
從表 1-3 可以看出，比亞迪公司的貨幣資金、流動資產和流動負債的絕對值呈現上升趨勢， 流動資產從 144 億增加到 198 億， 但遠遠低于流動負債的增加額， 流動負債從 142 億增加到 310 億。且流動負
債內部各項目都表現上升趨勢：經營活動現金凈流量呈現上升與下降交替 趨勢，11 年達到 120 億，大起大落明顯。 結論：短期償債能力較弱，存在短期償債風險
(二) 、長期償債能力分析
1)比率分析
表 1-4 是比亞迪公司長期償債能力比率及趨勢分析，包括資產負債率、權益乘數、利息 保障倍數、償債保障比率，償債保障比率是從企業現金流角度分析長期償債能力，它是負債 總額與經營活動現金流量的比
值。 表 1-4 比亞迪公司長期償債能力比率 名稱/年份 資產負債率 權益乘數 利息保障倍數 償債保障比率 11 年 0.5900 1.7188 2.8965 10.7582 12 年 0.5874 1.2546 2.4581 1.7854 13 年 0.6541 1.7541
2.4584 10.1458
從表 1-4 上看，資產、負債、所有者權益都有大幅增長，而且三者增幅速度基本相同， 負債和所有者權益同步增長的同時，也沒有打破原來的權益乘數。2011 年由于支付稅費及 支付其他與經營活動有關現金
較少，導致經營活動現金流量大量增加。 公司近 4 年資產負債率在 60%左右，波動較小，鑒于中國國情及公司所處行業，資產 負債率還算合理;權益乘數介于 1.7~2.0 之間，理論上資產負債率在 50%左右，
權益乘數合 理的范圍應該在是 2.00 左右，基本符合。企業資產對負債的依賴程度不是很高，風險適中。 公司利息保障倍數在 3.0 左右，通常數值越大，償債能力越強，表明其經營業務收益償付借 款利息的
能力， 一般利息保障倍數在 3~6 之間較合理， 公司的息稅前利潤都有很大部分用于 償還利息支出了 結論：比亞迪長期償債能力一般
(三)財務杠杠分析
表 1-5 比亞迪公司 2011-2013 年息稅前利潤和稅后利潤變動 年
份/名稱 11 年 息稅前利潤 2471415000 前增長率 稅后利潤 1021249000 后增長率 財務杠桿 2.415887
12 年 13 年
4538150000 3978415500
83.35% -12.72%
3785451000 2568414000
271.46% -33.48%
1.985471 1.568423
從 2012 年和 2013 年息稅前利潤變動情況與稅后利潤變動情況， 可以看出財務杠桿的放 大效應。在 11 年利潤只增長的 83.3%的情況下，稅后利潤增長了 271.4%，反之在 201/年息 稅前利潤下降 12.72%，
稅后利潤下降 33.48%。 13 年開始，比亞迪公司由于經營戰略改變及汽車市場受測，導致息稅前利潤大量減少， 并通過財務杠桿效應放大，致使稅后利潤急劇減少。
二、營運能力分析
比亞迪股份公司 2011 年至 2013 年反映營運能力的指標：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流 動資產周轉率、總資產周轉率，如表 2-1 所示 表 2-1 比亞迪公司營運能力比率表 名稱 應收賬款周轉率 存貨周轉
率 流動資產周轉率 總資產周轉率 11 年 8.4156 3.8541 2.5447 0.9687 12 年 12.3599 5.48123 3.58421 1.42668 13 年 10.2548 7.1584 4.2585 1.0252
從表 2-1 可以看出，比亞迪公司存貨周轉率及流動資產周轉率逐年增高，比亞迪公司在 存貨控制上做的的不錯，三年平均存貨始終在 55 億左右;三年平均流動資產保持在 160 億 左右，收入的增加也導致了
流動資產周轉率的增加。 理論上一般生產制造企業的存貨周轉率應達到 2~3 次，流動資產周轉率應達到 1~2 次， 應收賬款周轉率應達到 3~4 次。從上表看，公司都基本超過這個水平，表明公司資金周轉速
度快，資本流動性強。比亞迪公司營運能力良好。
三、盈利能力分析
(一、 )營運收入分析 表 3-1 比亞迪公司產品盈利能力指標分析
名稱 毛利率 利潤率 總資產凈利潤率 成本費利潤率 10 年 20.5397 3.5487 0.035 5.1654 11 年 23.5844 10.2585 0.08745 12.2844 12 年 19.6545 5.3466 0.0546 6.2654 13 年 15.6844 1.2546 0.0148
1.5814
比亞迪公司在 2012 年 2013 年銷量表現頗佳，2012 年實現銷量 20 萬輛，2013 年上半 年，轎車銷售全國排名第七，同比增長 176%，這主要得益于中國汽車市場的迅猛發展和國 家對新能源汽車的支持，借此
東風，各盈利指標在 11 年達到頂峰。 進入 2014 年，隨著中國汽車市場的“快車”式增速的結束，市場趨于飽和，國家汽車 消費促進政策逐漸淡出，部分城市出臺限購或限行政策，民眾對新能源汽車持觀望
態度，都 導致了比亞迪汽車銷量的下滑。
(二)資產盈利能力指標分析 表 3-3 比亞迪公司盈利能力比率表
名稱 總資產利潤率 凈資產收益率 每股收益 11 年 3.92% 9.15% 0.6 12 年 10.35% 22.36% 1.8 13 年 5.35% 16.34% 1.35
縱觀比亞迪公司整體財務指標，2012 年是經營情況最好的一年。從 2012 年開始至今，集團
公司就開始走了下坡路。隨機選取汽車制造業四家上市公司 2013 年盈利指標與之對比 表 3-4 行業對比及平均值
名稱
總資產利潤率 凈資產收益率 每股收益
海馬汽車 4.00% 4.98% 0.31
江鈴汽車 4.35% 13.54% 0.53
金龍汽車 3.24% 3.51% 0.27
平均值 6.34% 13.25% 0.35
從表 3-3 及表 3-4 可以看出，比亞迪公司基本資產盈利指標基本和行業平均值持平，每股 收益和每股凈資產略高于行業水平。綜合表現，比亞迪公司資產盈利能力尚可。
四、發展能力分析
表 4-1 比亞迪公司發展能力相關指標
名稱/年份 營運收入增長率 凈利潤增長率 總資產增長率 股東權益增長率 11 年 43.75% -25..06% 11.07% 7.47% 12 年 48.28% 219.71% 24.33% 42.66% 13 年 17.845 -28.44% 30.95% 11.16%
公司三年資產平均增長率 三年資產平均增長率為 28.22% 公司三年資本平均增長率： 三年資本平均增長率為 19.4% 公司三年營業收入平均增長率： 三年營業收入平均增長率為 32.2% 三年利潤平均增長率為
19.6% 從個項目近 3 年的增長變化值可以看出，公司資產規模、資本及收入都在擴大，凈利潤 雖有起伏，但總的來說還是呈上升水平的。增幅速度良好，高于行業平均水平
五、現金流量分析
在日益崇尚“現金紙上”的現金理財環境中，現金流量分析可以更加清晰地反映企業創 造現金流量的能力，揭示企業資產的流動性和財務狀況。因此，現金流量分析對信息使用者 來說顯得更為重要
六、 財務綜合分析—杜邦分析
比亞迪公司 2011-2013 年的財務狀況和經營成果用杜邦分析體系分析的結果如下圖
2013 年年末
2012 年年末
2011 年年末
從圖表上看，三年凈資產收益率呈大起大落之勢，在 12 年最高達 22%;可以看出三年 的權益乘數相差不大，主要是總資產收益率起主要因素，究其原因是 12 年的凈利潤較多， 而貢獻最大的因素的是當年成
本較低，即成本費用利潤率較低。
七、未來發展預測與建議
1、償債能力面臨風險
截至 2013 年 3 季度，公司的速動比率僅為 0.4，這是資金相對緊張的表現，擬發行的 60 億元債券將緩解這一問題。 ”---國泰君安近期研報中分析。 根據對比亞迪償債能力的分析， 公司債臺高筑， 無論
短期還是長期償債能力都弱于行業 平均水平。而選擇 5 月上市也是出于融資的考慮。 “截至 2013 年 12 月 31 日，公司需償還的貸款是 130 多億元，經營活動產生的現金流 量凈額為 31.4 億元，同比下滑
了 74%，資產負債率升至 59.92%。 ，比亞迪之所以選擇在此 時上市，除了上市程序使然，公司對于資金的渴求是主要原因。
2、新能源汽車市場發展戰略面臨質疑
比亞迪作為新能源汽車市場的佼佼者， 可以這么講， 比亞迪已
成為中國新能源汽車的代名詞。 比亞迪掌門人王傳福有著狂熱的電動車夢想，他相信 2014 年將是比亞迪大規模量產電動車 的元年，為此不吝大手筆投入。但也正因為如此，比亞迪公司在新能源汽車這塊投入
了大量 人力物力，研發成為了公司的一個巨大的吸金庫。 但以之相對應的是， 中國的新能源汽車市場一直不明朗， 民眾對新能源汽車還是持觀望態度， 此為新能源汽車也有自身詬病，例如充電時間過長，航
程太短等，在國家未普及大規�？焖� 充電站的情況下，新能源汽車很難有所發展。 雖然目前，中國出臺了《新能源汽車生產準入管理規則》 ，在《汽車產業調整和振興規劃》 中也涉及到了新能源汽車產業的
短期目標和任務。然而，這些政策都沒有足夠的戰略高度， 缺少一個整體的中國新能源汽車產業發展規劃，沒有發展重點，沒有發展路線，“遍撒胡椒 面兒”，這樣勢必會分散有限資源，讓整個產業的發展都
找不到方向。
3、現金流面臨緊張
面對持續的汽車市場的疲軟，及年末必須償還的借款，比亞迪公司現金供應日益緊張。王傳 福表示：比亞迪 2014 年上半年資本開支 50 億，下半年將壓縮到 30 億，全年控制在 80 億-90 億元人
民幣。2015 年將資本開支壓縮 30 億，控制在 50 億-60 億元人民幣
此為兩度拋售清空佛山金輝股權及一些子公司的股權來救火。
附注 (一)資產負債表 報告期 流動資產: 貨幣資金 短期投資 減：短期投資跌價準備 短期投資凈額 應收票據 應收股利 應收利息 應收賬款 其他應收款 減：壞賬準備 應收款項凈額 預付賬款 應收出口退稅
期貨保證金 應收席位費 應收補貼款 存貨 減：存貨跌價準備 存貨凈額 待轉其他業務支出 待攤費用 待處理流動資產凈損失 一年內到期的長期債權投 資 其他流動資產 內部應收款 其中：應收關聯公司款 其
中：應收工程結算 短期貸款 拆出資金 減：貸款呆賬準備 短期放款凈額 6912844000 4405206000 6537852000 7164176000 227770000 211206000 610286000 711667000 2662844000 86858000 4066723000
92135000 5396590000 238500000 5134471000 775744000 2894929000 2296000 5716197000 15481000 2756210000 20735000 2478898000 7875000 1704077000 2344542000 1992519000 3562899000 2013-12-31
2012-12-31 2011-12-31 2010-9-30
流動資產合計 長期投資: 長期股權投資 長期債權投資 其他長期投資 長期投資合計 減：長期投資減值準備 長期投資凈額 其中：合并價差 其中：股權投資差額 固定資產: 固定資產原價 減：累計折舊 固定資
產凈值 減：固定資產減值準備 固定資產凈額 工程物資 在建工程 減：在建工程減值準備 在建工程凈額 固定資產清理 待處理固定資產凈損失 固定資產合
計 無形資產及其他資產: 無形資產 減：無形資產減值準備 無形資產凈額 遞延資產 開辦費 長期待攤費用 其他長期資產 臨時設施凈值 臨時設施清理 其他長期應收款 長期貸款 無形資產及其他資產合計 遞延
稅款借項 資產總計 流動負債: 短期借款 應付短期債券 應付票據 應付賬款
14491618000
16852490000
17552692000
19835730000
26677000
29860000
59160000
539447000
11532315000 801940000 3178388000
14318102000 1299505000 4580974000
17475755000 3838424000 7401358000
21159907000 2329000000 10823339000
2019407000
2117097000
4897343000
4478283000
83635000 570000000
51260000 449357000
26979000 1438892000
165302000 32531760000
185927000 40446081000
371337000 52963401000
445038000 62621312000
4134310000
283801000
9796422000
9771013000
2681587000 4166435000
3577087000 7944163000
3972838000 7060610000
8307517000 7514680000
預收賬款 內部應付款 其中：應付關聯公司款 其中：應付工程結算 國內票證結算 國際票證結算 代銷商品款 應付工資 應付福利費 應付股利 應交稅金 其他應交款 待轉庫存商品差價 遞延收入 其他應付款 專
項撥款 預提費用 預計負債 遞延收益 一年內到期的長期負債 其他流動負債 流動負債合計 長期負債: 長期借款 應付債券 長期應付款 住房周轉金 專項應付款 其他長期負債 長期遞延損益 長期負債合計 遞延
稅款貸項 負債合計 少數股東權益 股東權益: 股本 減：已歸還投資 股本凈額 資本公積 盈余公積 未分配利潤 外幣報表折算差額 未確認的投資損失
1271423000
3340438000
2864656000
2080565000
591203000
738104000
1003198000
1153851000
330000 -165693000
344000 172270000
330000 -606352000 -1107160000
646859000
734096000
1246889000
1284523000
236540000 380568000 14035822000
263328000 785357000 18087932000
1207068000 900727000 27763951000
953969000 792143000 31016104000
4791561000
3106514000
3049000000
6717750000 993817000
367005000
224508000
999374000
949932000
19194388000 2051804000
21418954000 2344770000
31812325000 2690757000
39677603000 2821845000
2050100000
2275100000
2275100000
2354100000
4362773000 575550000 4368825000 -71680000
5717956000 1144318000 7593633000 -48650000
5722692000 1457013000 9048833000 -43319000
7016769000 1457013000 9398053000 -104071000
股東權益合計
11285568000 32531760000
16682357000
18460319000
20121864000
負債和股東權益總計
40446081000
52963401000
62621312000
(二)利潤表
報告期 主營業務收入: 減:折扣與折讓 主營業務收入凈額 減:主營業務成本 減:主營業務稅金及附加 主營業務利潤: 加:其他業務利潤 減:存貨跌價損失 減:營業費用 減:管理費用 減:財務費用 營業利潤: 加:
投資收益 加:匯兌損益 加:期貨收益 加:補貼收入 加:營業外收入 加:以前年度損益調整 減:營業
外支出 減:分給外單位利潤 利潤總額: 減:所得稅 減:少數股東損益 減:購并利潤 加:財政返還 加:所得稅返還 加:未確認的投資損失 凈利潤:
2011-12-31 27727209000
2012-12-31 41113912000
2013-12-31 48448416000
22032299000 300424000
31479762000 673615000
39173976000 659656000
934231000 2626989000 697227000 990189000 29759000
1487735000 2773943000 269178000 4168526000 17236000
2175881000 3306333000 370141000 2767500000 25771000
443157000
474544000
549159000
69374000
136620000
174392000
1363972000 88323000 254400000
4506450000 428010000 284864000
3142267000 223677000 395176000
1021249000
3793576000
2523414000
(三) 現金流量表
報告期 一、經營活動產生的現金流量: 銷售商品、提供勞務收到的現金 收到的.租金 收到的稅費返還
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
56147221000
38980595000
27569139000
526618000
378297000
475714000
其中:增值稅銷項稅額、退回增值稅款 其中:除增值稅外其他返還稅費 收到其他與經營活動有關現金 (經營)現金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現金 經營租賃所付現金 支付給職工以及為職工支付的現金
支付的各項稅費 支付的增值稅款 支付的所得稅款 除增值稅、所得稅以外其他稅費 支付其他與經營活動有關現金 (經營)現金流出小計 經營活動產生的現金流量凈額 二、投資活動產生的現金流量: 收回投資所
收到的現金 其中:處置子公司收到的現金 取得投資收益所收到的現金 分得股利或利潤收到的現金 取得債券利息收入收到的現金 處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈 額 收到其他與投資活動
有關現金 投資)現金流入小計 購建固定資產、無形資產、其他長期資產所支付的現金 投資所支付的現金 其中:購買子公司支付的現金 其中:權益性投資所付現金 其中:債權性投資所付現金 資產置換產生的現金
流出凈額 支付其他與投資活動有關現金 (投資)現金流出小計 投資活動產生的現金流量凈額 三、籌資活動產生的現金流量: 吸收投資所收到的現金 其中:吸收權益性投資所收到的現金 再其中:子公司吸收少數
股東權益性投資所收到的現金 其中:發行債券所收到的現金 借款所收到的現金 12719565000 718240000 (籌資)現金流入小計 償還債務所支付現金 籌資費用所支付的現金 12719565000 2328309000 4421616000
185368000 6009426000 9941114000 15109882000 576483000 15810638000 14113472000 6700000 700756000 1587810000 700756000 13459688000 -12671820000 7364178000 -7143063000 6555970000 -
5850696000 69628000 718240000 787868000 13212824000 210825000 35747000 185368000 221115000 7307178000 110495000 576483000 705274000 6418961000 15731000 18296000 2431507000 54124695000
3139385000 1343575000 27501573000 11981419000 2253180000 26509855000 1788545000 6159966000 21
12471000 4168947000 1328307000 3721157000 679221000 590241000 57264080000 43420751000 124100000 39482992000 20660744000 253547000 28298400000 19856297000
分配股利利潤或償付利息所支付的現金 其中:分配股利或利潤所付現金 再其中:子公司支付的少數股東的股利 其中:償付利息所付現金 融資租賃所付現金 減少注冊資本所付現金 其中:子公司依法減資支付給少
數股東的現金 支付其他與籌資活動有關現金 (籌資)現金流出小計 籌資活動產生的現金流量凈額 四、匯率變動對現金的影響: 匯率變動對現金的影響 五、現金及等價物凈增加額: 現金及現金等價物凈增加額
1207980000
309832000
1361843000
51691000
7909000
126582000
5385000 3541674000 9177891000
3703000 10254649000 -4245223000
66985000 15542300000 268338000
22460000
18333000
-43470000
-332084000
611466000
-3837283000
年終財務分析報告【范文二】
1. 基礎數據收集與匯總
根據以上投資項目的背景資料和有關的數據預測、估算，分類列出基礎數據及正常的部分數據的估算值，見附表1。
2. 項目實施進度
該精密鋼管項目擬兩年建成，3年達產，即第3年投產當年生產負荷達到設計能力的50%，第四年達到85%，第5年達到設計產量。項目建設期為2年，生產期14年(投產期2年，達到設計能力的生產期)項目計算期為
16年。
3. 投資估算、投資計劃與資金籌措
以基期價格計算的固定資產投資總額(建設投資加建設期利息)為4423萬元，固定資產投資3608.5萬元，建設投資為4183.5萬元，建設期利息為239.5萬元。項目投產后形成的固定資產價值為3848.0萬元，無形資
產及遞延資產價值為575萬元。
按分項估算的正常年份的流動資金為520.3萬元。 項目總投資為4943.3萬元。
建設投資4183.5萬元中，自有資金占30%(1255.1萬元)，銀行借款占70%(2928.4萬元)。流動資金520.3萬元中，自有資金占30%(156.1萬元)，銀行借款占70%(364.2萬元)，貸款年利率為8.18%。
以上數據詳見附表2、附表3、附表4。
4. 總成本費用估算
外購原材料、外購燃料及動力的估算先按正常年份進行計算，然后按達產比例核算為投產期各年的外購原材料、外購燃料及動力的.費用。工資及福利費的估算按職工總人數為490人，年人均工資及福利費為9100元
，年工資總額為445.9萬元。
固定資產價值為3848.0萬元，固定資產殘值為192.4萬元，折舊年限為14年，年折舊費為261.1萬元。無形資產分10年攤銷，年攤銷費為50.0萬元;遞延資產分5年攤銷，年攤銷費為15.0萬元。
以上各項數據計入總成本費用估算表中，再加上利息與期間費用，即可得項目各年的總成本費用。以上分析計算見附表5。
5. 產品銷售收入與增值稅、銷售稅金計算
按基期價格計算的生產期各年產品銷售收入增值稅、銷售稅金見附表6。
6. 借款還本付息計算
項目建設期借款利息按當年借款半年計息，建設期利息用自有資金償還(相當于資本金)，及利息資本化。生產期(含投產期)長期借款利息計入總成本費用，長期借款按最大可能性償還(將可用于還款的資金
全部用于還款)。長期借款還本付息計算見附表7。借款償還期為5.6年。
7. 財務報表編制及分析
基本財務報表損益表、現金流量表(全部投資、自有資金)、資金來源與運用表、資產負債表的編制見附表8、附表9、附表10、附表11、附表12。
7.1財務盈利能力分析
根據現金流量表(全部投資)(見附表9)、現金流量表(自有資金)(見附表10)得出有關評價指標如表1所示。
表 1 各項評價指標表
財務盈利能力分析
序號 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2
指標名稱 按全部投資計算
財務內部收益率 FIRR 財務凈現值 FNPV(i=12%) 投資回收期 P
按自有資金算
財務內部收益率 FIRR 財務凈現值 FNPV(i=12%)
所得稅前 所得稅后
25.7%
20.1%
3923.7 2077.2 5.7
6.5 26.7% 2436.6
該項目的財務內部收益率(FIRR)均大于基準投資收益率為12%，投資回收期Pt小于基準投資回收期13年，并且財務凈現值FNPV均為正值，表明該項目在財務上是可行的。
根據損益表(見附表8)計算的各項靜態評價指標為：
(1) 投資利潤率=(年平均利潤總額÷項目總投資)×100%=24.18% (2) 投資利稅率=(年平均利稅總額/項目總投資)×100%=25.29% (3) 資本金利潤率=(年平均利潤總額/資本金)×100%=72.40%
7.2財務清償能力分析
借款還本付息計算表見附表7，借款償還期為5.6年。 根據資產負債表(見附表12)，可以看出項目計算期內各年的資產、負債和所有者權益的情況。進一步分析該項目的財務清償能力如下：
(1) 項目建成投產年份資產負債率為68.1%(達到最高值)，以后逐年下降，最為
6.7%，說明項目面臨風險不大，償債能力較強。
(2) 項目投產后的流動比例為119.7%，投產后第5年達到296.8%，說明項目流動
資產在短期債務到期前可以變為現金用于償還流動負債的能力強。
(3) 項目投產后的速動比率，除前5年低于100%外，其余年份均在210.8%以上，
說明各年流動資產可以立即用于償付流動負債的能力也較強。
8. 不確定性分析 8.1盈虧平衡分析
設計能力和還清借款時的年總成本費用為5799.4萬元，其中固定成本為1139.1萬元，變動成本為4660.3萬元，年銷售稅金及附加(不含增值稅)為57.5萬元，年銷售收入為7205.5萬元。以所得稅前生產能力利用
率表示的盈虧平衡點(BEP)為：
BEP=1139.1÷(7205.5-4660.3-57.5)×100%=45.8%
計算結果表明，該項目生產達到設計能力的45.8%時，企業可以不虧不盈。因此該項目有一定的抗風險能力。
8.2敏感性分析
就該項目的銷售收入、經營成本、建設投資三個因素變化對所得稅后的全部投資財務內收益率(FIRR)進行敏感性分析。計算結果見表2和圖1。
表 2 敏感性分析表(按基期價格計算)
圖 1 敏感性分析圖
由表2和圖1可以看出，銷售收入最為敏感，當銷售收入下降大約8%時，項目將變為不可行;其次是經營成本，當經營成本上升超過10%時，項目也會變為不可行;建設投資為最不敏感的因素。
9. 評價結論
財務評價全部投資內部收益率為(所得稅后)20.1%，高于基準收益率12%，所得稅后投資回收期為6.5年，低于基準投資回收期13年，所得稅后財務凈現值為2077.2萬元，這些指標說明項目具有較好的財務盈利能
力;項目可以在5.6年還清所有長期借款，并且從資產負債率、流動比率、速動比率指標來看，項目的清償能力較強。總之，該項目的財務評價效益較好，從財務評價的角度看項目是可以接受的。
【年終財務分析報告】相關文章：
公司年度財務分析報告-財務分析報告04-01
財務分析報告論文-財務分析報告04-01
年終財務分析報告03-27
年終財務分析報告06-26
財務年終報告分析10-28
企業分部財務分析報告-財務分析報告04-01
財務年終優秀報告分析06-12
年終財務分析報告模板03-16
公司財務分析報告模板- 財務分析報告04-01
財務年度分析報告03-28