淺談國(guó)債回購(gòu)過(guò)程中的司法會(huì)計(jì)的論文

　　由于投資行為失敗，不能按期將回購(gòu)國(guó)債購(gòu)回，致使抵押國(guó)債被登記公司凍結(jié)、清算，資金鏈斷裂，部分證券公司甚至破產(chǎn)、清算。證券公司挪用客戶國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)過(guò)程中，貪污、受賄等犯罪現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。以國(guó)債回購(gòu)的形式挪用資金，形式隱蔽、融資過(guò)程復(fù)雜，資金被挪用后又進(jìn)入股市，流轉(zhuǎn)過(guò)程迂回曲折，涉及資金賬戶眾多，為案件的偵破帶來(lái)了較大難度。

　　1 國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)介紹

　　國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)是客戶將托管在證券公司的債券，指令證券公司在證券交易所賣(mài)出并登記，承諾在一定時(shí)間內(nèi)購(gòu)回。國(guó)債回購(gòu)對(duì)債券持有人來(lái)說(shuō)，實(shí)質(zhì)上是以債融資，而對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō)，只是一種代理行為。

　　國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)有如下特點(diǎn)：國(guó)債回購(gòu)交易的標(biāo)的是標(biāo)準(zhǔn)券而不是國(guó)債本身。國(guó)債回購(gòu)交易是國(guó)債現(xiàn)貨交易的衍生品種，是以證券交易所掛牌的國(guó)債現(xiàn)貨品種作質(zhì)押的短期融資融券行為，標(biāo)準(zhǔn)券是按照交易所規(guī)定的折算率，以國(guó)債現(xiàn)券的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)折算成的固定面值的、統(tǒng)一的虛擬券，在國(guó)債回購(gòu)交易中，標(biāo)準(zhǔn)券實(shí)際上起到一種記賬憑證的作用。進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)交易的當(dāng)事人僅限于交易所會(huì)員。與股票交易不同，國(guó)債回購(gòu)交易中證券公司都是以自己的名義發(fā)出回購(gòu)指令，交易所并不知道實(shí)際交易的當(dāng)事人。國(guó)債回購(gòu)交易是采取一次成交、兩次清算的辦法，標(biāo)準(zhǔn)券和資金的結(jié)算均在會(huì)員間進(jìn)行，投資者或客戶并不是結(jié)算法律關(guān)系的當(dāng)事人。國(guó)債回購(gòu)交易以國(guó)債質(zhì)押為基礎(chǔ)。首先，投資者進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)，必須先進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)申報(bào)，同意以其國(guó)債作質(zhì)押進(jìn)行回購(gòu);其次，證券公司席位上的所有申報(bào)回購(gòu)的國(guó)債按照交易所規(guī)定的折算比率折為標(biāo)準(zhǔn)券，證券公司以標(biāo)準(zhǔn)券進(jìn)行回購(gòu)交易，同時(shí)以相應(yīng)的國(guó)債作質(zhì)押，取得資金后再結(jié)算到投資者的資金賬戶。證券公司也可以自有國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)取得資金，但每個(gè)證券公司進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)的交易總額不得超過(guò)該公司賬戶標(biāo)準(zhǔn)券的總值。

　　制度改革前，國(guó)債回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)隱患之一源于國(guó)債回購(gòu)的二級(jí)托管制度。證券公司向交易所上報(bào)的是全部賬戶匯總后的數(shù)據(jù)，并非每個(gè)單獨(dú)賬戶的數(shù)據(jù)。當(dāng)客戶賬戶里有閑置的國(guó)債時(shí)，極易被證券公司挪用交易。同時(shí)，登記結(jié)算公司只知道證券公司主席位的國(guó)債回購(gòu)總量，其具體分布并不清楚，也不為投資者提供查詢(xún)服務(wù)。這就造成了證券公司是否挪用了客戶的債券，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和客戶自身都不知道的情況，相當(dāng)于證券公司同時(shí)操作前臺(tái)和后臺(tái)業(yè)務(wù)，從而為違規(guī)回購(gòu)提供了可能。

　　2 挪用國(guó)債回購(gòu)過(guò)程中的鑒定問(wèn)題

　　常見(jiàn)的挪用國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)的方式主要有兩種：一是券商自己直接挪用客戶的國(guó)債。做法是券商與機(jī)構(gòu)投資者簽署國(guó)債托管合同，許諾遠(yuǎn)高于國(guó)債票面利率的收益率。在誘惑下，托管方明知現(xiàn)券有被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，也可能在所不惜;二是兩個(gè)客戶間達(dá)成協(xié)議，一方同意臨時(shí)借券給另一方，券商作為中間人為他們“牽線”。無(wú)論上述哪種挪用方式，對(duì)被挪用資金來(lái)源、去向、產(chǎn)生的損益及損益的去向都應(yīng)該是偵查部門(mén)需要查明的事實(shí)。司法會(huì)計(jì)鑒定對(duì)被回購(gòu)國(guó)債所屬賬戶的確定、回購(gòu)產(chǎn)生資金的資金流向、盈虧狀況的確認(rèn)等方面提供了有力依據(jù)。

　　案情介紹：2003年11月國(guó)有甲公司與乙證券公司(乙方)簽訂了《購(gòu)買(mǎi)國(guó)債托管協(xié)議書(shū)》，協(xié)議約定甲公司將2億元資金委托乙證券公司購(gòu)買(mǎi)2002年3期國(guó)債，并托管在其營(yíng)業(yè)部，合同期限：自2003年11月1日至2004年10月31日。

　　10月31日，甲公司在乙證券公司營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)開(kāi)設(shè)了用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的資金賬戶，戶名：甲公司，資金賬號(hào)：001，A股東賬戶在該資金戶指定交易。11月10日，乙證券公司使用甲公司開(kāi)戶資料私自開(kāi)設(shè)了戶名為甲公司賬號(hào)為002的資金賬戶，資金余額為0。

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