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淺議民間金融
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摘要： 目前，很多文獻從不同的角度和層面對民間金融的內涵進行分析和界定，其中有些定義存在交叉的地方或紕漏，有些甚至是互相矛盾的，分歧很大。本文試圖從分析幾種典型的民間金融形式入手，剖析它們的共同特征，從而歸引出它的定義，并以此為標準對該范疇的相關概念進行甄別，同時分析民間金融的外延和定義時應慮及的因素，指出其內涵是發展的、動態的。
關鍵詞：民間金融;非正式金融;金融監管
在我國關于民間金融的研究頗豐，但是對民間金融內涵及外延的界定各不相同，而且存在爭議。定義時既有交叉重疊的地方，又有未涵蓋的真空地帶;不同的文獻對此的定義既有相矛盾的地方，又有錯誤之處。因此，我們有必要對其進行條分縷析，標準化它的內涵和不同層面的統計口徑，以便后來的文獻能從不同的口徑上進行計量和分析，這樣使得不同的研究將具有可比性。
一、民間金融的再定義
1997年世界銀行對非正式金融(Informal Finance)作了定義并進行了分類，即把非正式金融定義為監管當局沒有控制到的金融行為或金融機構，同時把它們歸為三類：一類是專業性質的金融機構和金融組織;二類是既不發放貸款也不吸收存款業務的機構;三類是金融市場上的中介機構。當前很多文獻把民間金融與非正式金融等同起來，我們不禁要問：中國的“民間金融”內涵與國際上的“非正式金融”概念能完全重合嗎?
首先我們剖析幾種典型而又公認的民間金融形式，把握它們的本質特征，這對于我們歸納出它的涵義具有提綱振領的作用。
(一)民間借貸(或民間自由借貸、民間直接借貸)，主要是指民間個人或家庭自發的資金借貸、企業間的資金拆借等。其資金主要為自有資金，不通過其他中介，通常發生在比較熟悉的社會關系或親友之間。其中，有的是以親緣、地緣或業緣為紐帶的無息借貸，帶有援助性質，因此民間金融不一定以盈利為目的，并不是“所有以盈利為目的”(秋慧，2004)的金融活動。多數情況下，借貸雙方之間沒有協議或僅為口頭協議，只是在金額較大時才有借條，借貸關系靠信用來維系。中國人民銀行對民間借貸的干預僅為借貸利率不得高于正規金融機構同期同檔利率的四倍。
(二)合會，這是一種流行于民間的自發性的集體金融組織，無須注冊和登記，具有互助合作性質。一般由會首邀請具有地緣、血緣的親朋好友自發組成一會，每位會員以自有資金定期繳納定額會金，并按某種方式預先確定順序依次得到一期會金并支付當期利息。借貸關系靠人脈和道德來維系，通常不以盈利為目的。如果會員多到一定程度而超出信任邊際也會出現金融詐騙和倒會，因此我國目前將規模較大的合會界定為非法活動。我們有必要對那些對地方經濟有重大影響的合會進行改造，若將其發展成小額貸款公司(Micro finance)將不失為一種很好的抉擇路徑。
(三)私人錢莊，主要是將自有資金作為信用保障，為借貸雙方提供擔保，從事存貸款業務、外匯交易和結算的一種金融形式。信用關系是建立在社會人際網絡基礎之上，一般采用股份制或私人合伙制，所有者以其出資承擔有限責任或以其私有財產承擔無限責任。其業務活動不接受金融當局的監管，也不為政府所認可，運作缺乏規范性。隨著1986年《銀行管理暫行條例》的頒布，我國的私人錢莊一部分登記為城市信用合作社，另一部分則成了地下非法錢莊。
(四)典當行，俗稱當鋪，典當是指當戶將其房地產作為當物抵押或將其財產權利、動產作為當物質押給典當行，并繳納規定的當費獲得當金，然后約期歸還當金、支付利息和贖回當物的行為。從本質上講，典當業務相當于一種小額抵押貸款。由于缺乏相應的監管和法規，多頭審批，造成畸高的費率甚至其成為銷贓之所。雖然目前典當行已實行注冊制并接受監管，但法律上把它歸為工商類企業，并未接受金融當局監管。因此，“正規金融是指……典當業等正規金融部門所進行的交易活動”(杜偉，2008)，認為典當業屬于正規金融的觀點是有失偏頗的。直到后來頒布了一系列管理辦法對其加以規制，典當業才成為我國多元化融資體系的有機組成部分。
縱覽以上幾種民間金融形式，我們可以窺見它們所具有的一些共同特征：
第一，民間金融存在于官方監管體系之外，是“游離于正式金融體制之外的金融活動，不受中央銀行管制和國家信用控制”(Anders Isaksson，2002)，資金處于正規金融機構體系外循環。也就是說，“正規金融機構的金融活動一般由中央銀行調控，非正式金融則是除此之外的金融活動”(lvan & Michelle，2001)。這是民間金融內涵的必要條件。例如農村合作基金會，地方縣、鄉政府及相關職能部門都不同程度地介入了它的運作和監督，其并不接受金融當局監管，因此屬于民間金融;相反，農村信用社現歸農業銀行管理，接受金融當局監管，屬于正規金融的范疇。鑒于此，李丹紅認為八種形式的民間金融包括農村信用社，筆者不敢茍同。
第二，民間金融的參與主體多為個人與私人企業，屬于民間非國有經濟，帶有私人性，金融活動一般在企業、家庭和個人之間進行，這是民間金融的充分條件。“孫莉等認為民間金融是由民營金融機構(如股份制商業銀行、信用合作社)提供的各種金融服務……的總和”，這種觀點與民間金融的本質相去甚遠。自20世紀90年代以來，民間金融涉及的范圍越來越廣泛，民間資金逐漸向國債及股票市場流動，“民間金融……借貸資金不能跨市場流動”(Atieno & Rosemary，2001)不是民間金融的本質特征，這也說明民間金融的內涵是發展的。
第三，民間金融依靠道德約束、民間信用和人脈關系來維系。正式金融依靠社會法律體系來約束，但是我們不能以該金融行為是否合法作為民間金融的評判標準，更不能認為違法金融就是民間金融。就是在正式金融機構中也存在違法行為，我們就不能據此認為該違法行為就是民間金融。再則，民間借貸中的零息友情借貸無疑是合法的。因此，“在法律上，民間金融不為法律所認可”(李偉，2008)的觀點是值得商榷的;傳統意義上將民間金融歸于非法金融或黑色金融也是不對的。 上述三個特征對我們領會民間金融的內涵不無裨益。鑒于此，我們可以把民間金融界定為：它是處于官方金融監管之外的、由非國有經濟主體為民間經濟進行資金融通而自發經營和投資的、通過道德約束或民間信用維系的金融行為和金融組織。“處于官方金融監管之外”是相對于正規金融體系而言的，其具有非監管性，從而與正式金融劃清了界限;“非國有經濟主體”說明了民間金融的供給者和參與者并不是經注冊和審批的機構或組織;“為民間經濟進行資金融通”說明其經濟本質在于滿足投融資需求，是為社會經濟服務的，最終會為法律所認可的，從而與地下非法金融劃清了界限;“自發經營和投資”說明其內生于經濟發展的需要，具有內生性和自發性，不為政策所引導;“通過道德約束或民間信用維系”說明它以業緣、血緣、地緣為紐帶，以橫向信用為基礎，能比較優勢地解決信息不對稱問題;“金融行為和金融組織”說明其本質是一種金融，隸屬于金融范疇。
在把握民間金融的內涵時，我們有必要甄別以下幾對范疇：
1、民間金融和民營金融。民營金融是與國營金融相對應的概念，其中的典型代表是民營銀行。關于民營銀行的概念一直存在紛爭，曾康霖(2002)和姜波克、蔣冠(2002)等學者都曾經定義過，這些爭論不外乎三類：治理結構論、資產結構論和產權結構論。不論他們是強調經營模式還是注重產權模式，民營銀行都為法律所認可并接受金融當局監管，都經過嚴格的審批，有嚴密的組織結構，各項數據指標持續符合規定。它不符合非正式金融的國際定義，它屬于正式金融的范疇，把民營銀行放到民間金融中來討論(秋慧，2004)是不妥的。
2、民間金融和非法金融、地下金融。非法金融是一種金融違法犯罪行為，是一國法律所禁止的，那么也就是一國的金融監管當局無法監控到的金融行為與活動，它符合非正式金融的國際定義。非法金融不但包括非正式金融中的金融犯罪如金融勒索、欺詐、洗錢、非法集資等，也包括正規金融機構中出現的違法行為。地下金融一定是非法金融，如果該金融行為是合法的，那么就沒有必要隱藏于地下，也就無所謂地下與地上了;而民間金融應是非正式金融中的合法部分，或者暫時不合法只是時間的問題，由于民間金融的存在有其必然性，其“經濟本質在于滿足融資需求，且借貸資金大多用于生產性投資和消費”(陳碩，2015)，最終會通過立法使其走向合法化;而對社會造成危害的，如金融詐騙、洗錢之類，將永遠被各國法律所禁止，不屬于民間金融的范疇。
二、民間金融的外延
縱觀民間金融的發展歷程，根據其正規化、制度化程度不同可以對其進行分門別類，每一大類又可以分為若干子類，這樣就可以做到岡張目舉，便于后續研究者從不同的口徑和層面上進行統計、計量和研究，同時使得研究結果具有可比性。再則便于立法，使哪些類別的民間金融合法化，同時應當取締哪些種類的非正式金融。
(一)較為完全意義上的非制度化、非正規化的形態。首先，民間借貸是民間金融的原始形態，按利率水平不同，民間借貸可分為白色借貸、灰色借貸和黑色借貸;按參與金融交易主體不同，民間借貸可分為企業間借貸和私人間借貸;按履約形式的不同，民間借貸又可分為書面約定型和口頭約定型。其次是合會，按取得資金的方式不同其可分為標會、搖會和輪會。合會中具有敲詐投機性質的抬會，其會首采取滾雪球的方式來擴大資金規模，以牟取暴力為目的，從而散失了合會本來的互助功能，應依法予以取締。合會按參與人數可分為三星會、六合會等;按轉會或收會的期限可分為年會、季會、月會和旬會等;按組織形式又可分為單線型合會、團體型合會和混合型合會。再次便是私人錢莊，它們由銀背和信用中介發展而成，集團型、合法公司型和家族型是它的三種基本類型。
(二)由非制度化、非正規化的形態向制度化、正規化轉化的形態。首先有民間集資，它是由民間借貸向專業化演進過程中發展起來的，依據集資形式其可分為聯營集資型、專項投資型、入股投資型和以勞帶資型等;其次是銀背，即借貸中介人或經紀人;再次是私募基金，依據組織形式不同，其可分為合同型投資基金、合伙型投資基金和公司型投資基金。依據投資對象不同，其可分為私募股權投資基金和私募證券投資基金，“私募基金又稱作私募股權投資”(劉慧敏，2014)是不確切的。其中的私募股權投資基金又包括創業投資(VC)和私募股權(PE)，私募證券投資基金又包括民間私募證券投資基金、管理自有資金的投資公司、信托公司集合資金信托計劃和券商集合資產管理計劃;然后是小額信貸公司，按照性質不同其可分為制度性和福利性兩類。制度性小額信貸公司又可分為商業性制度和公益性制度小額信貸公司。其他的還有諸如融資性擔保公司、農村合作基金會、互助會、儲金會等。
(三)目前，已經制度化、正規化并以新的形態出現了的有典當行。
三、界定和理解民間金融時還應慮及的因素
(一)民間金融的定義是動態的、歷史的和發展的。對非正規金融的界定體現了一個國家所處的金融發展階段，在某一時期為非正規金融，而在另一時期則可能為正規金融。特別是像中國這樣一個體制轉型、制度變革具有跳躍式的國家更應考慮到這一點。
(二)對民間金融的界定還有意識形態和國家意志的因素。在推行計劃經濟時期，我國在意識形態上就排斥非公有制經濟，民間金融自然沒有合法的空間。如在解放初期，我國的《中國人民銀行法》明確規定：任何單位和個人未經中國人民銀行批準不得從事金融活動，這體現了國家意志對民間金融的排斥。在那時，民間金融是違法的，即“黑色金融”;后來中央分別于2004年和2005年頒布了《一號文件》允許“社區金融機構”之類的民間金融，這時期民間金融處于半合法狀態，因此也就有了“灰色金融”一說。隨著經濟的發展，民間金融日漸成為正規金融的有益補充已是不爭的事實，逐漸健全這方面的立法只是個時間的問題，最終將使民間金融合法化。
參考文獻：
[1]World Bank.Informal Financial Markets and Financial Inter-mediation in Four African Countries[J].Findings：Africa Region，1997.6.10.
[2]Anders Isaksson.Ihe Importance of Informal Finance in Kenyan Manufacturing[M].SIN Working Paper Series，2002.5.
[3]Ivan Light，Michelle Pham.Beyond credit worthy：Micro-credit and Informal credit in the United States[J].Journal of Developmental Entrepreneurship，1998.13.
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