淺議民間金融

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　　摘要： 目前，很多文獻(xiàn)從不同的角度和層面對(duì)民間金融的內(nèi)涵進(jìn)行分析和界定，其中有些定義存在交叉的地方或紕漏，有些甚至是互相矛盾的，分歧很大。本文試圖從分析幾種典型的民間金融形式入手，剖析它們的共同特征，從而歸引出它的定義，并以此為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)該范疇的相關(guān)概念進(jìn)行甄別，同時(shí)分析民間金融的外延和定義時(shí)應(yīng)慮及的因素，指出其內(nèi)涵是發(fā)展的、動(dòng)態(tài)的。

　　關(guān)鍵詞：民間金融;非正式金融;金融監(jiān)管

　　在我國(guó)關(guān)于民間金融的研究頗豐，但是對(duì)民間金融內(nèi)涵及外延的界定各不相同，而且存在爭(zhēng)議。定義時(shí)既有交叉重疊的地方，又有未涵蓋的真空地帶;不同的文獻(xiàn)對(duì)此的定義既有相矛盾的地方，又有錯(cuò)誤之處。因此，我們有必要對(duì)其進(jìn)行條分縷析，標(biāo)準(zhǔn)化它的內(nèi)涵和不同層面的統(tǒng)計(jì)口徑，以便后來(lái)的文獻(xiàn)能從不同的口徑上進(jìn)行計(jì)量和分析，這樣使得不同的研究將具有可比性。

　　一、民間金融的再定義

　　1997年世界銀行對(duì)非正式金融(Informal Finance)作了定義并進(jìn)行了分類，即把非正式金融定義為監(jiān)管當(dāng)局沒(méi)有控制到的金融行為或金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)把它們歸為三類：一類是專業(yè)性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)和金融組織;二類是既不發(fā)放貸款也不吸收存款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu);三類是金融市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)。當(dāng)前很多文獻(xiàn)把民間金融與非正式金融等同起來(lái)，我們不禁要問(wèn)：中國(guó)的“民間金融”內(nèi)涵與國(guó)際上的“非正式金融”概念能完全重合嗎?

　　首先我們剖析幾種典型而又公認(rèn)的民間金融形式，把握它們的本質(zhì)特征，這對(duì)于我們歸納出它的涵義具有提綱振領(lǐng)的作用。

　　(一)民間借貸(或民間自由借貸、民間直接借貸)，主要是指民間個(gè)人或家庭自發(fā)的資金借貸、企業(yè)間的資金拆借等。其資金主要為自有資金，不通過(guò)其他中介，通常發(fā)生在比較熟悉的社會(huì)關(guān)系或親友之間。其中，有的是以親緣、地緣或業(yè)緣為紐帶的無(wú)息借貸，帶有援助性質(zhì)，因此民間金融不一定以盈利為目的，并不是“所有以盈利為目的”(秋慧，2004)的金融活動(dòng)。多數(shù)情況下，借貸雙方之間沒(méi)有協(xié)議或僅為口頭協(xié)議，只是在金額較大時(shí)才有借條，借貸關(guān)系靠信用來(lái)維系。中國(guó)人民銀行對(duì)民間借貸的干預(yù)僅為借貸利率不得高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)同期同檔利率的四倍。

　　(二)合會(huì)，這是一種流行于民間的自發(fā)性的集體金融組織，無(wú)須注冊(cè)和登記，具有互助合作性質(zhì)。一般由會(huì)首邀請(qǐng)具有地緣、血緣的親朋好友自發(fā)組成一會(huì)，每位會(huì)員以自有資金定期繳納定額會(huì)金，并按某種方式預(yù)先確定順序依次得到一期會(huì)金并支付當(dāng)期利息。借貸關(guān)系靠人脈和道德來(lái)維系，通常不以盈利為目的。如果會(huì)員多到一定程度而超出信任邊際也會(huì)出現(xiàn)金融詐騙和倒會(huì)，因此我國(guó)目前將規(guī)模較大的合會(huì)界定為非法活動(dòng)。我們有必要對(duì)那些對(duì)地方經(jīng)濟(jì)有重大影響的合會(huì)進(jìn)行改造，若將其發(fā)展成小額貸款公司(Micro finance)將不失為一種很好的抉擇路徑。

　　(三)私人錢(qián)莊，主要是將自有資金作為信用保障，為借貸雙方提供擔(dān)保，從事存貸款業(yè)務(wù)、外匯交易和結(jié)算的一種金融形式。信用關(guān)系是建立在社會(huì)人際網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)之上，一般采用股份制或私人合伙制，所有者以其出資承擔(dān)有限責(zé)任或以其私有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。其業(yè)務(wù)活動(dòng)不接受金融當(dāng)局的監(jiān)管，也不為政府所認(rèn)可，運(yùn)作缺乏規(guī)范性。隨著1986年《銀行管理暫行條例》的頒布，我國(guó)的私人錢(qián)莊一部分登記為城市信用合作社，另一部分則成了地下非法錢(qián)莊。

　　(四)典當(dāng)行，俗稱當(dāng)鋪，典當(dāng)是指當(dāng)戶將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押或?qū)⑵湄?cái)產(chǎn)權(quán)利、動(dòng)產(chǎn)作為當(dāng)物質(zhì)押給典當(dāng)行，并繳納規(guī)定的當(dāng)費(fèi)獲得當(dāng)金，然后約期歸還當(dāng)金、支付利息和贖回當(dāng)物的行為。從本質(zhì)上講，典當(dāng)業(yè)務(wù)相當(dāng)于一種小額抵押貸款。由于缺乏相應(yīng)的監(jiān)管和法規(guī)，多頭審批，造成畸高的費(fèi)率甚至其成為銷贓之所。雖然目前典當(dāng)行已實(shí)行注冊(cè)制并接受監(jiān)管，但法律上把它歸為工商類企業(yè)，并未接受金融當(dāng)局監(jiān)管。因此，“正規(guī)金融是指……典當(dāng)業(yè)等正規(guī)金融部門(mén)所進(jìn)行的交易活動(dòng)”(杜偉，2008)，認(rèn)為典當(dāng)業(yè)屬于正規(guī)金融的觀點(diǎn)是有失偏頗的。直到后來(lái)頒布了一系列管理辦法對(duì)其加以規(guī)制，典當(dāng)業(yè)才成為我國(guó)多元化融資體系的有機(jī)組成部分。

　　縱覽以上幾種民間金融形式，我們可以窺見(jiàn)它們所具有的一些共同特征：

　　第一，民間金融存在于官方監(jiān)管體系之外，是“游離于正式金融體制之外的金融活動(dòng)，不受中央銀行管制和國(guó)家信用控制”(Anders Isaksson，2002)，資金處于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)體系外循環(huán)。也就是說(shuō)，“正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融活動(dòng)一般由中央銀行調(diào)控，非正式金融則是除此之外的金融活動(dòng)”(lvan & Michelle，2001)。這是民間金融內(nèi)涵的必要條件。例如農(nóng)村合作基金會(huì)，地方縣、鄉(xiāng)政府及相關(guān)職能部門(mén)都不同程度地介入了它的運(yùn)作和監(jiān)督，其并不接受金融當(dāng)局監(jiān)管，因此屬于民間金融;相反，農(nóng)村信用社現(xiàn)歸農(nóng)業(yè)銀行管理，接受金融當(dāng)局監(jiān)管，屬于正規(guī)金融的范疇。鑒于此，李丹紅認(rèn)為八種形式的民間金融包括農(nóng)村信用社，筆者不敢茍同。

　　第二，民間金融的參與主體多為個(gè)人與私人企業(yè)，屬于民間非國(guó)有經(jīng)濟(jì)，帶有私人性，金融活動(dòng)一般在企業(yè)、家庭和個(gè)人之間進(jìn)行，這是民間金融的充分條件。“孫莉等認(rèn)為民間金融是由民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)(如股份制商業(yè)銀行、信用合作社)提供的各種金融服務(wù)……的總和”，這種觀點(diǎn)與民間金融的本質(zhì)相去甚遠(yuǎn)。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，民間金融涉及的范圍越來(lái)越廣泛，民間資金逐漸向國(guó)債及股票市場(chǎng)流動(dòng)，“民間金融……借貸資金不能跨市場(chǎng)流動(dòng)”(Atieno & Rosemary，2001)不是民間金融的本質(zhì)特征，這也說(shuō)明民間金融的內(nèi)涵是發(fā)展的。

　　第三，民間金融依靠道德約束、民間信用和人脈關(guān)系來(lái)維系。正式金融依靠社會(huì)法律體系來(lái)約束，但是我們不能以該金融行為是否合法作為民間金融的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，更不能認(rèn)為違法金融就是民間金融。就是在正式金融機(jī)構(gòu)中也存在違法行為，我們就不能據(jù)此認(rèn)為該違法行為就是民間金融。再則，民間借貸中的零息友情借貸無(wú)疑是合法的。因此，“在法律上，民間金融不為法律所認(rèn)可”(李偉，2008)的觀點(diǎn)是值得商榷的;傳統(tǒng)意義上將民間金融歸于非法金融或黑色金融也是不對(duì)的。 　　上述三個(gè)特征對(duì)我們領(lǐng)會(huì)民間金融的內(nèi)涵不無(wú)裨益。鑒于此，我們可以把民間金融界定為：它是處于官方金融監(jiān)管之外的、由非國(guó)有經(jīng)濟(jì)主體為民間經(jīng)濟(jì)進(jìn)行資金融通而自發(fā)經(jīng)營(yíng)和投資的、通過(guò)道德約束或民間信用維系的金融行為和金融組織。“處于官方金融監(jiān)管之外”是相對(duì)于正規(guī)金融體系而言的，其具有非監(jiān)管性，從而與正式金融劃清了界限;“非國(guó)有經(jīng)濟(jì)主體”說(shuō)明了民間金融的供給者和參與者并不是經(jīng)注冊(cè)和審批的機(jī)構(gòu)或組織;“為民間經(jīng)濟(jì)進(jìn)行資金融通”說(shuō)明其經(jīng)濟(jì)本質(zhì)在于滿足投融資需求，是為社會(huì)經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，最終會(huì)為法律所認(rèn)可的，從而與地下非法金融劃清了界限;“自發(fā)經(jīng)營(yíng)和投資”說(shuō)明其內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，具有內(nèi)生性和自發(fā)性，不為政策所引導(dǎo);“通過(guò)道德約束或民間信用維系”說(shuō)明它以業(yè)緣、血緣、地緣為紐帶，以橫向信用為基礎(chǔ)，能比較優(yōu)勢(shì)地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題;“金融行為和金融組織”說(shuō)明其本質(zhì)是一種金融，隸屬于金融范疇。

　　在把握民間金融的內(nèi)涵時(shí)，我們有必要甄別以下幾對(duì)范疇：

　　1、民間金融和民營(yíng)金融。民營(yíng)金融是與國(guó)營(yíng)金融相對(duì)應(yīng)的概念，其中的典型代表是民營(yíng)銀行。關(guān)于民營(yíng)銀行的概念一直存在紛爭(zhēng)，曾康霖(2002)和姜波克、蔣冠(2002)等學(xué)者都曾經(jīng)定義過(guò)，這些爭(zhēng)論不外乎三類：治理結(jié)構(gòu)論、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)論和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)論。不論他們是強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)模式還是注重產(chǎn)權(quán)模式，民營(yíng)銀行都為法律所認(rèn)可并接受金融當(dāng)局監(jiān)管，都經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批，有嚴(yán)密的組織結(jié)構(gòu)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定。它不符合非正式金融的國(guó)際定義，它屬于正式金融的范疇，把民營(yíng)銀行放到民間金融中來(lái)討論(秋慧，2004)是不妥的。

　　2、民間金融和非法金融、地下金融。非法金融是一種金融違法犯罪行為，是一國(guó)法律所禁止的，那么也就是一國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局無(wú)法監(jiān)控到的金融行為與活動(dòng)，它符合非正式金融的國(guó)際定義。非法金融不但包括非正式金融中的金融犯罪如金融勒索、欺詐、洗錢(qián)、非法集資等，也包括正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中出現(xiàn)的違法行為。地下金融一定是非法金融，如果該金融行為是合法的，那么就沒(méi)有必要隱藏于地下，也就無(wú)所謂地下與地上了;而民間金融應(yīng)是非正式金融中的合法部分，或者暫時(shí)不合法只是時(shí)間的問(wèn)題，由于民間金融的存在有其必然性，其“經(jīng)濟(jì)本質(zhì)在于滿足融資需求，且借貸資金大多用于生產(chǎn)性投資和消費(fèi)”(陳碩，2015)，最終會(huì)通過(guò)立法使其走向合法化;而對(duì)社會(huì)造成危害的，如金融詐騙、洗錢(qián)之類，將永遠(yuǎn)被各國(guó)法律所禁止，不屬于民間金融的范疇。

　　二、民間金融的外延

　　縱觀民間金融的發(fā)展歷程，根據(jù)其正規(guī)化、制度化程度不同可以對(duì)其進(jìn)行分門(mén)別類，每一大類又可以分為若干子類，這樣就可以做到岡張目舉，便于后續(xù)研究者從不同的口徑和層面上進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、計(jì)量和研究，同時(shí)使得研究結(jié)果具有可比性。再則便于立法，使哪些類別的民間金融合法化，同時(shí)應(yīng)當(dāng)取締哪些種類的非正式金融。

　　(一)較為完全意義上的非制度化、非正規(guī)化的形態(tài)。首先，民間借貸是民間金融的原始形態(tài)，按利率水平不同，民間借貸可分為白色借貸、灰色借貸和黑色借貸;按參與金融交易主體不同，民間借貸可分為企業(yè)間借貸和私人間借貸;按履約形式的不同，民間借貸又可分為書(shū)面約定型和口頭約定型。其次是合會(huì)，按取得資金的方式不同其可分為標(biāo)會(huì)、搖會(huì)和輪會(huì)。合會(huì)中具有敲詐投機(jī)性質(zhì)的抬會(huì)，其會(huì)首采取滾雪球的方式來(lái)擴(kuò)大資金規(guī)模，以牟取暴力為目的，從而散失了合會(huì)本來(lái)的互助功能，應(yīng)依法予以取締。合會(huì)按參與人數(shù)可分為三星會(huì)、六合會(huì)等;按轉(zhuǎn)會(huì)或收會(huì)的期限可分為年會(huì)、季會(huì)、月會(huì)和旬會(huì)等;按組織形式又可分為單線型合會(huì)、團(tuán)體型合會(huì)和混合型合會(huì)。再次便是私人錢(qián)莊，它們由銀背和信用中介發(fā)展而成，集團(tuán)型、合法公司型和家族型是它的三種基本類型。

　　(二)由非制度化、非正規(guī)化的形態(tài)向制度化、正規(guī)化轉(zhuǎn)化的形態(tài)。首先有民間集資，它是由民間借貸向?qū)�業(yè)化演進(jìn)過(guò)程中發(fā)展起來(lái)的，依據(jù)集資形式其可分為聯(lián)營(yíng)集資型、專項(xiàng)投資型、入股投資型和以勞帶資型等;其次是銀背，即借貸中介人或經(jīng)紀(jì)人;再次是私募基金，依據(jù)組織形式不同，其可分為合同型投資基金、合伙型投資基金和公司型投資基金。依據(jù)投資對(duì)象不同，其可分為私募股權(quán)投資基金和私募證券投資基金，“私募基金又稱作私募股權(quán)投資”(劉慧敏，2014)是不確切的。其中的私募股權(quán)投資基金又包括創(chuàng)業(yè)投資(VC)和私募股權(quán)(PE)，私募證券投資基金又包括民間私募證券投資基金、管理自有資金的投資公司、信托公司集合資金信托計(jì)劃和券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃;然后是小額信貸公司，按照性質(zhì)不同其可分為制度性和福利性兩類。制度性小額信貸公司又可分為商業(yè)性制度和公益性制度小額信貸公司。其他的還有諸如融資性擔(dān)保公司、農(nóng)村合作基金會(huì)、互助會(huì)、儲(chǔ)金會(huì)等。

　　(三)目前，已經(jīng)制度化、正規(guī)化并以新的形態(tài)出現(xiàn)了的有典當(dāng)行。

　　三、界定和理解民間金融時(shí)還應(yīng)慮及的因素

　　(一)民間金融的定義是動(dòng)態(tài)的、歷史的和發(fā)展的。對(duì)非正規(guī)金融的界定體現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家所處的金融發(fā)展階段，在某一時(shí)期為非正規(guī)金融，而在另一時(shí)期則可能為正規(guī)金融。特別是像中國(guó)這樣一個(gè)體制轉(zhuǎn)型、制度變革具有跳躍式的國(guó)家更應(yīng)考慮到這一點(diǎn)。

　　(二)對(duì)民間金融的界定還有意識(shí)形態(tài)和國(guó)家意志的因素。在推行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)在意識(shí)形態(tài)上就排斥非公有制經(jīng)濟(jì)，民間金融自然沒(méi)有合法的空間。如在解放初期，我國(guó)的《中國(guó)人民銀行法》明確規(guī)定：任何單位和個(gè)人未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)不得從事金融活動(dòng)，這體現(xiàn)了國(guó)家意志對(duì)民間金融的排斥。在那時(shí)，民間金融是違法的，即“黑色金融”;后來(lái)中央分別于2004年和2005年頒布了《一號(hào)文件》允許“社區(qū)金融機(jī)構(gòu)”之類的民間金融，這時(shí)期民間金融處于半合法狀態(tài)，因此也就有了“灰色金融”一說(shuō)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間金融日漸成為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充已是不爭(zhēng)的事實(shí)，逐漸健全這方面的立法只是個(gè)時(shí)間的問(wèn)題，最終將使民間金融合法化。

　　參考文獻(xiàn)：

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