商譽會計

　　商譽會計【1】

　　摘要：商譽是不可辨認的無形資產(chǎn)，通常指企業(yè)在一定條件下能獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。

　　商譽是企業(yè)經(jīng)營過程中長期積累，受多種因素影響而形成的，也有的是外購的。

　　本文認為，只要當商譽有客觀的計價依據(jù)時，無論其自身形成還是外購都應當確認。

　　關(guān)鍵詞：商譽會計思考

　　一、商譽的涵義、特點及形成因素

　　商譽通常指企業(yè)在一定條件下，能獲得高于正常投資報酬率所形成的價值。

　　是由于企業(yè)所處的地理位置的優(yōu)勢，或由于經(jīng)營效率高、掌握了先進技術(shù)、管理基礎好、生產(chǎn)歷史悠久、人員素質(zhì)高及廣告宣傳等多種原因，能比同行業(yè)企業(yè)獲得更高的超額利潤。

　　商譽是不可辨認的無形資產(chǎn)，其特點是商譽與作為整體的企業(yè)有關(guān)，不能單獨存在，也不能與其他各種可辨認的資產(chǎn)分開來單獨出售;有助于商譽形成的個別因素，不能用任何方式或公式進行單獨的計價。

　　因此，商譽的價值只有在將企業(yè)作為整體看待時才能按總額加以確定;在企業(yè)合并時可以確認的商譽的未來經(jīng)濟效益，與商譽建立過程中發(fā)生的成本沒有直接聯(lián)系，商譽的存在并不一定有為其建立而發(fā)生的成本;商譽本身不是單獨的、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，而是超過企業(yè)可確指的各單項資產(chǎn)價值之和的價值;商譽是企業(yè)長期積累的一項價值。

　　商譽是由多種因素共同作用所形成的企業(yè)不可確指的無形資產(chǎn)，不具備獨立的存在形態(tài)，只能依附企業(yè)的整體而存在。

　　形成商譽的因素是多方面的，主要有地緣因素、人緣因素、質(zhì)量因素、技術(shù)因素、組織因素等。

　　所謂地緣因素，是指因所處地理位置的優(yōu)越性而能給企業(yè)帶來一定的超額利潤，如地處城市繁華地段、當?shù)刭Y源豐富、交通便利等;人緣因素，主要是指由于擁有優(yōu)質(zhì)的服務、和諧的勞工關(guān)系和良好的公共關(guān)系而擁有更多的客戶，由此帶來的超額收益;質(zhì)量因素，是指由于產(chǎn)品質(zhì)量明顯高于同行業(yè)同類產(chǎn)品而帶來的超額收益;技術(shù)因素是指由于技術(shù)人員的專業(yè)技能，操作人員的經(jīng)驗及熟練程度，先進的制造工藝及機器的良好性能給企業(yè)帶來的超額利潤;組織因素是指由于企業(yè)經(jīng)營管理人員有較好的組織經(jīng)驗及較好的組織才能而為企業(yè)帶來的超額利潤。

　　企業(yè)商譽的形成是多因素共同作用的綜合過程，除上述因素外，還有多種因素可能導致形成商譽，如規(guī)模效應、壟斷、礦藏的品位質(zhì)量等。

　　企業(yè)商譽的存在沒有法定的時間限制，只要企業(yè)遵守誠實信用的原則，保持質(zhì)量和技術(shù)的先進性，其商譽就可能持續(xù)下去。

　　在影響和決定商譽的各種因素中，人的因素是第一位的，企業(yè)能否獲得超額利潤，取決于企業(yè)員工能否利用有利條件創(chuàng)造明顯高于同行業(yè)平均水平的收益。

　　二、商譽的確認

　　商譽有的是在企業(yè)的經(jīng)營過程中形成的，也有的是外購的，但按照各國一般公認的會計原則，只有當一個企業(yè)合并另一個企業(yè)時，所支付的價款超過取得的資產(chǎn)的公允價值的差額，才能作為商譽入賬。

　　企業(yè)自行形成的商譽不得入賬，企業(yè)自行形成商譽所支付的各種款項，應在支付時作為當期費用處理。

　　因為外購商譽價值雖然本身也是由收購企業(yè)與被收購企業(yè)的主觀估計而形成的，但其通過某一特定時點的產(chǎn)權(quán)交易而加以證實，具有可驗證性;而企業(yè)自行形成的商譽，其存在和價值并沒有通過市場交易加以證實，缺乏可驗證性，因而不予確認。

　　企業(yè)自行形成的商譽是由各種因素相互作用形成的，難以確定為了發(fā)展商譽而發(fā)生的支出，也不易確定該筆支出創(chuàng)造的商譽的大小，以及這些支出的受益期的長短，因此，將這些有助于商譽形成的支出都作為當期費用處理符合謹慎原則。

　　而企業(yè)購買商譽支出是為了獲得超額利潤，如果此項超額利潤在未來得以實現(xiàn)，對商譽購買者而言，只是投資成本的收回，而不是投資獲得的收益，因此，外購商譽的價值應予資本化，作為無形資產(chǎn)處理。

　　筆者認為，企業(yè)自身形成的商譽普遍存在，同樣為企業(yè)帶來超額利潤，特別在一些具有悠久歷史的知名企業(yè)，商譽帶來巨額超額利潤，其作用并不低于外購商譽。

　　因此，現(xiàn)行會計準則只對外購商譽確認有失偏頗，應當商譽有客觀的計價依據(jù)時，無論其自身形成還是外購的商譽都應當予以確認。

　　如企業(yè)進行整體資產(chǎn)評估時可以確認商譽;對于上市公司，由于其資產(chǎn)可按市場交易價確定，因此也應當確認商譽。

　　商譽確認具有正確評價企業(yè)經(jīng)營成果和業(yè)績的作用。

　　商譽確認的過程實際是企業(yè)未來超額收益確認并予以資本化的過程。

　　因此，商譽確認可以對企業(yè)的經(jīng)營成果和業(yè)績進行評價;商譽確認有助于企業(yè)了解自身形象，進一步激勵企業(yè)重視自身聲譽，激勵和教育企業(yè)員工敬業(yè)樂業(yè)，改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益;商譽確認有維護產(chǎn)權(quán)交易主體和企業(yè)經(jīng)營主體的合法權(quán)益的作用。

　　隨著改革開放的不斷深入發(fā)展和市場經(jīng)濟體制的完善，資產(chǎn)的流動、轉(zhuǎn)讓、重組日益頻繁，維護產(chǎn)權(quán)主體和企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營主體的合法權(quán)益也愈顯重要。

　　三、商譽會計處理

　　按我國現(xiàn)行會計制度，只有在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體或經(jīng)營主體發(fā)生變動，需要對企業(yè)的整體投資進行評估時，才按其購得成本或發(fā)生成本入賬，即只有在企業(yè)合并時才對商譽進行會計處理。

　　將企業(yè)的合并視為一個企業(yè)購買另一個企業(yè)的凈資產(chǎn)的行為，依此觀念進行會計核算的方法稱之為購買法。

　　采用購買法進行核算，需要確定商譽并據(jù)以入賬，其會計處理程序是：首先，對所購企業(yè)的資產(chǎn)進行確認和評估。

　　對各項資產(chǎn)重新進行估價并確定其公允價值，一般委托會計師事務所等中介機構(gòu)進行。

　　其次，確定購買成本。

　　一般由購買企業(yè)和被購買企業(yè)談判，以決定被購買企業(yè)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格。

　　購買企業(yè)應當根據(jù)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格和支付方式確定購買成本，如果購買企業(yè)以現(xiàn)金購買，其購買成本即為其實際支付的價款;如果購買企業(yè)以增發(fā)股票換取被購買企業(yè)的股權(quán)，則其購買成本為其增發(fā)股票的公允價值;如果購買企業(yè)以其發(fā)行的債券來支付，則其取得成本為債券的面值。

　　購買企業(yè)發(fā)生的與合并有關(guān)的其他直接費用，如法律費用、傭金等，也應當計入購買成本。

　　最后，比較其購買成本和被購買成本企業(yè)的公允價值。

　　如果購買成本大于凈資產(chǎn)的公允價值，則其差額即為商譽;如果購買成本小于凈資產(chǎn)的公允價值，則其差額就是負商譽，對于商譽應專門設置“商譽”科目進行核算。

　　對于外購商譽應否攤銷，有分期攤銷和無需攤銷兩種，但在會計實務中一般對商譽采用直線法予以攤銷。

　　在現(xiàn)行會計實務中，如果企業(yè)合并合同中規(guī)定有受益年限的，按合同中規(guī)定的受益年限平均攤銷;合同中沒有規(guī)定受益年限的，可按不超過十年的期限攤銷。

　　負商譽普遍存在于經(jīng)營管理不善的企業(yè)，但企業(yè)即使存在負商譽，若不經(jīng)過交易，也不反映在賬上和資產(chǎn)負債表上。

　　對于負商譽，通常有兩種會計處理方法：第一種是直接沖減非流動資產(chǎn)的公允價值。

　　流動資產(chǎn)中的貨幣資金、短期投資、應收帳款等，其價值是確定的，一般不應當沖減;非流動資產(chǎn)中的長期股票投資和債券投資，也有其客觀的市場價格，因而也不應當沖減;而固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等通常沒有客觀的市場價格，其評估價格通常帶有較大的不確定性，所以可對其進行沖減。

　　在出現(xiàn)負商譽時，按比例沖減這類資產(chǎn)的價值，直至將其價值沖減為零。

　　如仍不足以抵消負商譽，則將剩余部分列作遞延資產(chǎn)，并按一定的期限分攤計入各期

　　損益。

　　第二種是對購進的各項資產(chǎn)仍按公允價值計價，不進行調(diào)整，而將全部負商譽都列作遞延資產(chǎn)，在一定期限內(nèi)分攤。

　　四、商譽的計量

　　商譽的計量取決于人們對商譽性質(zhì)的認識，一種觀點認為，商譽是潛在超額利潤的價值，商譽的價值應按直接法計算;另一種觀點認為，商譽是凈資產(chǎn)的購買價與其現(xiàn)行價值的差額，商譽的價值的計算應按間接法計算。

　　(一)直接法商譽價值計算的直接法是指根據(jù)企業(yè)的超額利潤直接計算出商譽價值的方法。

　　計算商譽價值時所采用的超額利潤的數(shù)據(jù)，理論上應是企業(yè)未來的超額利潤，即按未來利潤折算為現(xiàn)值來確定商譽的價值，但未來的利潤具有不確定性，實際計算時也可以采用過去若干年的利潤作為計算商譽的依據(jù)。

　　因此，計算商譽價值時按根據(jù)歷史資料還是未來的預測數(shù)據(jù)可分為以下兩種：一是根據(jù)歷史超額利潤資料計算商譽價值。

　　根據(jù)歷史超額利潤資料計算商譽價值時，首先確定以往若干年企業(yè)實現(xiàn)利潤額，該利潤額應很據(jù)以往若干年企業(yè)實現(xiàn)利潤的賬面利潤額，剔除營業(yè)外收支等所有非正常項目和可預期利潤關(guān)系不大的項目后的余額;其次確定各年的正常利潤，正常利潤可根據(jù)企業(yè)可辨認資產(chǎn)的公允價值乘以同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)報酬率求得;然后計算各年的超額利潤，超額利潤等于企業(yè)的實際利潤減去正常利潤;最后根據(jù)確定的各年超額利潤計算商譽價值。

　　具體的方法：按過去若干年超額利潤合計數(shù)計算，商譽=∑超額利潤=∑(年實際利潤―正常利潤);按過去若干年平均超額利潤的―定倍數(shù)計算，商譽=(平均利潤―正常利潤)×倍數(shù);按過去若干年平均超額利潤的本金化金額計算，商譽=平均超額利潤÷約定的超額利潤率;按過去若干年平均利潤的本金化金額減去凈資產(chǎn)總額計算，商譽：平均利潤的本金化金額―凈資產(chǎn)總額=平均利潤÷同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)報酬率―凈資產(chǎn)總額。

　　二是根據(jù)未來超額利潤預測資料計算商譽價值。

　　以未來超額利潤數(shù)據(jù)計算商譽價值時，應對未來超額利潤作出合理的預測，并確定企業(yè)取得超額利潤的持續(xù)年數(shù)，這一持續(xù)年數(shù)一般以三至六年為宜，同時選擇適當?shù)恼郜F(xiàn)率，折現(xiàn)率可以選擇同行業(yè)凈資產(chǎn)報酬率，其計算公式為：商譽=未來超額利潤×按一定折現(xiàn)率計算的折現(xiàn)系數(shù)

　　(二)間接法商譽計算的間接法是指將購買企業(yè)的收購價減去被購買企業(yè)凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價值作為商譽價值的一種計算方法。

　　采用這種方法先將有形資產(chǎn)和負債項目，以及可辨認的無形資產(chǎn)項目，都用現(xiàn)行價值計算，通常可采用資產(chǎn)評估確定的價值;然后，以購買企業(yè)的價格和凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價值比較后的差額，作為商譽的價值，計算公式為：商譽=購買價格―凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價值(評估價值)。

　　(三)商譽計算方法比較商譽價值計算的上述兩種方法各有利弊。

　　直接法的優(yōu)點在于直接以超額利潤為依據(jù)來計算，其結(jié)果不受買賣雙方談判能力的影響;缺點在于該方法的整個計算過程包含許多人為的假設因素，計算結(jié)果往往要受這些因素的影響，而且也缺乏可驗證性。

　　間接法的優(yōu)點在于計算結(jié)果具有可驗證性，即通過收購價格倒算出其中隱含的商譽價值，而收購價值是買賣雙方交涉的結(jié)果，能體現(xiàn)買賣雙方不同經(jīng)濟利益主體對企業(yè)整個價值的判斷;缺點在于收購價值并不完全取決于企業(yè)的實際價值，要受雙方談判能力的影響。

　　并且用間接法計算商譽，取決于對企業(yè)資產(chǎn)和負債項目的現(xiàn)行價值估計的可靠性，如果估計的可靠性較小，也不能合理地計算出商譽的價值。

　　筆者認為，在商譽計價時，在可能的條件下盡可能的采用間接法，因為它可以通過不同的途徑來相互驗證，從而使評估結(jié)果較為客觀。

　　(四)商譽計價需要注意的問題商譽本身的特點決定了商譽計價的困難性。

　　商譽計價的理論和操作辦法爭議較大，很多問題尚難定論，商譽的計價應通過會計師事務所、資產(chǎn)評估事務所等專業(yè)機構(gòu)進行。

　　在商譽的評估和計價中，下列問題應予注意：一是合理確定商譽計價中的基本參數(shù)。

　　在采取直接法確定商譽的價值時，需確定企業(yè)超額利潤期限、預期收益和折現(xiàn)率等基本參數(shù)。

　　商譽是企業(yè)作為整體獲取超額利潤的能力，企業(yè)消失則商譽就不存在。

　　運用間接法評估商譽的價值必須先確定企業(yè)的剩余經(jīng)濟壽命。

　　即持續(xù)經(jīng)營尚可維持的年數(shù)。

　　企業(yè)獲取超額利潤的期限受固定資產(chǎn)使用壽命、主要產(chǎn)品生命周期、企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)能力、企業(yè)核心競爭力等多種因素的影響。

　　因此，應在企業(yè)的剩余經(jīng)濟生命周期內(nèi)，對上述因素進行綜合分析作出判斷確定企業(yè)的超額利潤期限，并選擇合適的預期純收益的計算方法。

　　對于折現(xiàn)率可采用統(tǒng)計方法按同行業(yè)平均收益率作為折現(xiàn)率;也可以用累加法，即折現(xiàn)率=安全利率+風險報酬率。

　　安全利率可按一年期存款利率計算，風險報酬率可根據(jù)企業(yè)所屬行業(yè)風險、企業(yè)的個別風險、社會風險程度加以估計。

　　二是商譽與商標是有區(qū)別的，反映不同的價值內(nèi)涵。

　　企業(yè)擁有知名度很高的商標，并不意味著該企業(yè)一定有商譽。

　　商標是產(chǎn)品的標志;而商譽則是企業(yè)整體信譽的體現(xiàn)。

　　商譽作為不可確指的無形資產(chǎn)是與企業(yè)及其超額獲利能力結(jié)合在一起的，不能脫離企業(yè)而單獨存在;商標則是可以確指的無形資產(chǎn)，可以在原組織繼續(xù)存在的同時，轉(zhuǎn)讓給另一個組織。

　　商標可轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，也可以轉(zhuǎn)讓其使用權(quán);而商譽只有隨企業(yè)行為的發(fā)生實現(xiàn)其轉(zhuǎn)移或轉(zhuǎn)讓，沒有所有權(quán)使用權(quán)之分。

　　三是負債與否、負債規(guī)模的大小與企業(yè)商譽沒有直接關(guān)系。

　　有觀點認為，企業(yè)負債多就不可能有商譽，這種認識是不正確的。

　　從財務學原理分析，企業(yè)負債不影響收益率。

　　資本金收益率與資產(chǎn)收益率的關(guān)系可以表述為：資本金收益率：資產(chǎn)收益率，(1―資產(chǎn)負債率)。

　　商譽評估值取決于預期資產(chǎn)收益率，而非資本金收益率。

　　當然，資產(chǎn)負債率應保持一定的限度，負債比例增大會加大企業(yè)風險，最終會對資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響。

　　這在商譽評估時應當有所考慮，但不能因此得出負債企業(yè)就沒有商譽的結(jié)論。

　　五、商譽會計信息披露

　　對于商譽應當按會計制度的要求披露有關(guān)信息，披露的內(nèi)容包括：一是商譽確認的目的、時間、評估機構(gòu)。

　　隨著改革開放的不斷深入，資產(chǎn)的流動、轉(zhuǎn)讓、重組日益頻繁，在商譽信息披露時，應明確商譽確認的目的，是為了企業(yè)的購并、轉(zhuǎn)讓、重組，或者是為了改造上市，并公布商譽確認的時間和商譽評估機構(gòu)名稱及其評估報告;二是商譽的計價方法。

　　包括商譽計價方法的選擇，計算公式及計算結(jié)果，參數(shù)的確定及主要依據(jù)資料。

　　采用間接法計價時，還應公布盈利預測報告。

　　商譽應按入賬價值在表內(nèi)反映，在資產(chǎn)項目下以“商譽”專欄列示，并在會計報表附注中“會計政策”無形資產(chǎn)項內(nèi)予以詳細說明。

　　商譽不僅應在定期會計報表中披露，還應當在其確認當期以臨時報告予以披露。

　　商譽會計【2】

　　摘要：商譽是不可辨認的無形資產(chǎn)，通常指企業(yè)在一定條件下能獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。

　　商譽是企業(yè)經(jīng)營過程中長期積累，受多種因素影響而形成的，也有的是外購的。

　　本文認為，只要當商譽有客觀的計價依據(jù)時，無論其自身形成還是外購都應當確認。

　　關(guān)鍵詞：商譽會計思考

　　一、商譽的涵義、特點及形成因素

　　商譽通常指企業(yè)在一定條件下，能獲得高于正常投資報酬率所形成的價值。

　　是由于企業(yè)所處的地理位置的優(yōu)勢，或由于經(jīng)營效率高、掌握了先進技術(shù)、管理基礎好、生產(chǎn)歷史悠久、人員素質(zhì)高及廣告宣傳等多種原因，能比同行業(yè)企業(yè)獲得更高的超額利潤。

　　商譽是不可辨認的無形資產(chǎn)，其特點是商譽與作為整體的企業(yè)有關(guān)，不能單獨存在，也不能與其他各種可辨認的資產(chǎn)分開來單獨出售;有助于商譽形成的個別因素，不能用任何方式或公式進行單獨的計價。

　　因此，商譽的價值只有在將企業(yè)作為整體看待時才能按總額加以確定;在企業(yè)合并時可以確認的商譽的未來經(jīng)濟效益，與商譽建立過程中發(fā)生的成本沒有直接聯(lián)系，商譽的存在并不一定有為其建立而發(fā)生的成本;商譽本身不是單獨的、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，而是超過企業(yè)可確指的各單項資產(chǎn)價值之和的價值;商譽是企業(yè)長期積累的一項價值。

　　商譽是由多種因素共同作用所形成的企業(yè)不可確指的無形資產(chǎn)，不具備獨立的存在形態(tài)，只能依附企業(yè)的整體而存在。

　　形成商譽的因素是多方面的，主要有地緣因素、人緣因素、質(zhì)量因素、技術(shù)因素、組織因素等。

　　所謂地緣因素，是指因所處地理位置的優(yōu)越性而能給企業(yè)帶來一定的超額利潤，如地處城市繁華地段、當?shù)刭Y源豐富、交通便利等;人緣因素，主要是指由于擁有優(yōu)質(zhì)的服務、和諧的勞工關(guān)系和良好的公共關(guān)系而擁有更多的客戶，由此帶來的超額收益;質(zhì)量因素，是指由于產(chǎn)品質(zhì)量明顯高于同行業(yè)同類產(chǎn)品而帶來的超額收益;技術(shù)因素是指由于技術(shù)人員的專業(yè)技能，操作人員的經(jīng)驗及熟練程度，先進的制造工藝及機器的良好性能給企業(yè)帶來的超額利潤;組織因素是指由于企業(yè)經(jīng)營管理人員有較好的組織經(jīng)驗及較好的組織才能而為企業(yè)帶來的超額利潤。

　　企業(yè)商譽的形成是多因素共同作用的綜合過程，除上述因素外，還有多種因素可能導致形成商譽，如規(guī)模效應、壟斷、礦藏的品位質(zhì)量等。

　　企業(yè)商譽的存在沒有法定的時間限制，只要企業(yè)遵守誠實信用的原則，保持質(zhì)量和技術(shù)的先進性，其商譽就可能持續(xù)下去。

　　在影響和決定商譽的各種因素中，人的因素是第一位的，企業(yè)能否獲得超額利潤，取決于企業(yè)員工能否利用有利條件創(chuàng)造明顯高于同行業(yè)平均水平的收益。

　　二、商譽的確認

　　商譽有的是在企業(yè)的經(jīng)營過程中形成的，也有的是外購的，但按照各國一般公認的會計原則，只有當一個企業(yè)合并另一個企業(yè)時，所支付的價款超過取得的資產(chǎn)的公允價值的差額，才能作為商譽入賬。

　　企業(yè)自行形成的商譽不得入賬，企業(yè)自行形成商譽所支付的各種款項，應在支付時作為當期費用處理。

　　因為外購商譽價值雖然本身也是由收購企業(yè)與被收購企業(yè)的主觀估計而形成的，但其通過某一特定時點的產(chǎn)權(quán)交易而加以證實，具有可驗證性;而企業(yè)自行形成的商譽，其存在和價值并沒有通過市場交易加以證實，缺乏可驗證性，因而不予確認。

　　企業(yè)自行形成的商譽是由各種因素相互作用形成的，難以確定為了發(fā)展商譽而發(fā)生的支出，也不易確定該筆支出創(chuàng)造的商譽的大小，以及這些支出的受益期的長短，因此，將這些有助于商譽形成的支出都作為當期費用處理符合謹慎原則。

　　而企業(yè)購買商譽支出是為了獲得超額利潤，如果此項超額利潤在未來得以實現(xiàn)，對商譽購買者而言，只是投資成本的收回，而不是投資獲得的收益，因此，外購商譽的價值應予資本化，作為無形資產(chǎn)處理。

　　筆者認為，企業(yè)自身形成的商譽普遍存在，同樣為企業(yè)帶來超額利潤，特別在一些具有悠久歷史的知名企業(yè)，商譽帶來巨額超額利潤，其作用并不低于外購商譽。

　　因此，現(xiàn)行會計準則只對外購商譽確認有失偏頗，應當商譽有客觀的計價依據(jù)時，無論其自身形成還是外購的商譽都應當予以確認。

　　如企業(yè)進行整體資產(chǎn)評估時可以確認商譽;對于上市公司，由于其資產(chǎn)可按市場交易價確定，因此也應當確認商譽。

　　商譽確認具有正確評價企業(yè)經(jīng)營成果和業(yè)績的作用。

　　商譽確認的過程實際是企業(yè)未來超額收益確認并予以資本化的過程。

　　因此，商譽確認可以對企業(yè)的經(jīng)營成果和業(yè)績進行評價;商譽確認有助于企業(yè)了解自身形象，進一步激勵企業(yè)重視自身聲譽，激勵和教育企業(yè)員工敬業(yè)樂業(yè)，改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益;商譽確認有維護產(chǎn)權(quán)交易主體和企業(yè)經(jīng)營主體的合法權(quán)益的作用。

　　隨著改革開放的不斷深入發(fā)展和市場經(jīng)濟體制的完善，資產(chǎn)的流動、轉(zhuǎn)讓、重組日益頻繁，維護產(chǎn)權(quán)主體和企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營主體的合法權(quán)益也愈顯重要。

　　三、商譽會計處理

　　按我國現(xiàn)行會計制度，只有在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體或經(jīng)營主體發(fā)生變動，需要對企業(yè)的整體投資進行評估時，才按其購得成本或發(fā)生成本入賬，即只有在企業(yè)合并時才對商譽進行會計處理。

　　將企業(yè)的合并視為一個企業(yè)購買另一個企業(yè)的凈資產(chǎn)的行為，依此觀念進行會計核算的方法稱之為購買法。

　　采用購買法進行核算，需要確定商譽并據(jù)以入賬，其會計處理程序是：首先，對所購企業(yè)的資產(chǎn)進行確認和評估。

　　對各項資產(chǎn)重新進行估價并確定其公允價值，一般委托會計師事務所等中介機構(gòu)進行。

　　其次，確定購買成本。

　　一般由購買企業(yè)和被購買企業(yè)談判，以決定被購買企業(yè)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格。

　　購買企業(yè)應當根據(jù)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格和支付方式確定購買成本，如果購買企業(yè)以現(xiàn)金購買，其購買成本即為其實際支付的價款;如果購買企業(yè)以增發(fā)股票換取被購買企業(yè)的股權(quán)，則其購買成本為其增發(fā)股票的公允價值;如果購買企業(yè)以其發(fā)行的債券來支付，則其取得成本為債券的面值。

　　購買企業(yè)發(fā)生的與合并有關(guān)的其他直接費用，如法律費用、傭金等，也應當計入購買成本。

　　最后，比較其購買成本和被購買成本企業(yè)的公允價值。

　　如果購買成本大于凈資產(chǎn)的公允價值，則其差額即為商譽;如果購買成本小于凈資產(chǎn)的公允價值，則其差額就是負商譽，對于商譽應專門設置“商譽”科目進行核算。

　　對于外購商譽應否攤銷，有分期攤銷和無需攤銷兩種，但在會計實務中一般對商譽采用直線法予以攤銷。

　　在現(xiàn)行會計實務中，如果企業(yè)合并合同中規(guī)定有受益年限的，按合同中規(guī)定的受益年限平均攤銷;合同中沒有規(guī)定受益年限的，可按不超過十年的期限攤銷。

　　負商譽普遍存在于經(jīng)營管理不善的企業(yè)，但企業(yè)即使存在負商譽，若不經(jīng)過交易，也不反映在賬上和資產(chǎn)負債表上。

　　對于負商譽，通常有兩種會計處理方法：第一種是直接沖減非流動資產(chǎn)的公允價值。

　　流動資產(chǎn)中的貨幣資金、短期投資、應收帳款等，其價值是確定的，一般不應當沖減;非流動資產(chǎn)中的長期股票投資和債券投資，也有其客觀的市場價格，因而也不應當沖減;而固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等通常沒有客觀的市場價格，其評估價格通常帶有較大的不確定性，所以可對其進行沖減。

　　在出現(xiàn)負商譽時，按比例沖減這類資產(chǎn)的價值，直至將其價值沖減為零。

　　如仍不足以抵消負商譽，則將剩余部分列作遞延資產(chǎn)，并按一定的期限分攤計入各期

　　損益。

　　第二種是對購進的各項資產(chǎn)仍按公允價值計價，不進行調(diào)整，而將全部負商譽都列作遞延資產(chǎn)，在一定期限內(nèi)分攤。

　　四、商譽的計量

　　商譽的計量取決于人們對商譽性質(zhì)的認識，一種觀點認為，商譽是潛在超額利潤的價值，商譽的價值應按直接法計算;另一種觀點認為，商譽是凈資產(chǎn)的購買價與其現(xiàn)行價值的差額，商譽的價值的計算應按間接法計算。

　　(一)直接法商譽價值計算的直接法是指根據(jù)企業(yè)的超額利潤直接計算出商譽價值的方法。

　　計算商譽價值時所采用的超額利潤的數(shù)據(jù)，理論上應是企業(yè)未來的超額利潤，即按未來利潤折算為現(xiàn)值來確定商譽的價值，但未來的利潤具有不確定性，實際計算時也可以采用過去若干年的利潤作為計算商譽的依據(jù)。

　　因此，計算商譽價值時按根據(jù)歷史資料還是未來的預測數(shù)據(jù)可分為以下兩種：一是根據(jù)歷史超額利潤資料計算商譽價值。

　　根據(jù)歷史超額利潤資料計算商譽價值時，首先確定以往若干年企業(yè)實現(xiàn)利潤額，該利潤額應很據(jù)以往若干年企業(yè)實現(xiàn)利潤的賬面利潤額，剔除營業(yè)外收支等所有非正常項目和可預期利潤關(guān)系不大的項目后的余額;其次確定各年的正常利潤，正常利潤可根據(jù)企業(yè)可辨認資產(chǎn)的公允價值乘以同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)報酬率求得;然后計算各年的超額利潤，超額利潤等于企業(yè)的實際利潤減去正常利潤;最后根據(jù)確定的各年超額利潤計算商譽價值。

　　具體的方法：按過去若干年超額利潤合計數(shù)計算，商譽=∑超額利潤=∑(年實際利潤―正常利潤);按過去若干年平均超額利潤的―定倍數(shù)計算，商譽=(平均利潤―正常利潤)×倍數(shù);按過去若干年平均超額利潤的本金化金額計算，商譽=平均超額利潤÷約定的超額利潤率;按過去若干年平均利潤的本金化金額減去凈資產(chǎn)總額計算，商譽：平均利潤的本金化金額―凈資產(chǎn)總額=平均利潤÷同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)報酬率―凈資產(chǎn)總額。

　　二是根據(jù)未來超額利潤預測資料計算商譽價值。

　　以未來超額利潤數(shù)據(jù)計算商譽價值時，應對未來超額利潤作出合理的預測，并確定企業(yè)取得超額利潤的持續(xù)年數(shù)，這一持續(xù)年數(shù)一般以三至六年為宜，同時選擇適當?shù)恼郜F(xiàn)率，折現(xiàn)率可以選擇同行業(yè)凈資產(chǎn)報酬率，其計算公式為：商譽=未來超額利潤×按一定折現(xiàn)率計算的折現(xiàn)系數(shù)

　　(二)間接法商譽計算的間接法是指將購買企業(yè)的收購價減去被購買企業(yè)凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價值作為商譽價值的一種計算方法。

　　采用這種方法先將有形資產(chǎn)和負債項目，以及可辨認的無形資產(chǎn)項目，都用現(xiàn)行價值計算，通常可采用資產(chǎn)評估確定的價值;然后，以購買企業(yè)的價格和凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價值比較后的差額，作為商譽的價值，計算公式為：商譽=購買價格―凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價值(評估價值)。

　　(三)商譽計算方法比較商譽價值計算的上述兩種方法各有利弊。

　　直接法的優(yōu)點在于直接以超額利潤為依據(jù)來計算，其結(jié)果不受買賣雙方談判能力的影響;缺點在于該方法的整個計算過程包含許多人為的假設因素，計算結(jié)果往往要受這些因素的影響，而且也缺乏可驗證性。

　　間接法的優(yōu)點在于計算結(jié)果具有可驗證性，即通過收購價格倒算出其中隱含的商譽價值，而收購價值是買賣雙方交涉的結(jié)果，能體現(xiàn)買賣雙方不同經(jīng)濟利益主體對企業(yè)整個價值的判斷;缺點在于收購價值并不完全取決于企業(yè)的實際價值，要受雙方談判能力的影響。

　　并且用間接法計算商譽，取決于對企業(yè)資產(chǎn)和負債項目的現(xiàn)行價值估計的可靠性，如果估計的可靠性較小，也不能合理地計算出商譽的價值。

　　筆者認為，在商譽計價時，在可能的條件下盡可能的采用間接法，因為它可以通過不同的途徑來相互驗證，從而使評估結(jié)果較為客觀。

　　(四)商譽計價需要注意的問題商譽本身的特點決定了商譽計價的困難性。

　　商譽計價的理論和操作辦法爭議較大，很多問題尚難定論，商譽的計價應通過會計師事務所、資產(chǎn)評估事務所等專業(yè)機構(gòu)進行。

　　在商譽的評估和計價中，下列問題應予注意：一是合理確定商譽計價中的基本參數(shù)。

　　在采取直接法確定商譽的價值時，需確定企業(yè)超額利潤期限、預期收益和折現(xiàn)率等基本參數(shù)。

　　商譽是企業(yè)作為整體獲取超額利潤的能力，企業(yè)消失則商譽就不存在。

　　運用間接法評估商譽的價值必須先確定企業(yè)的剩余經(jīng)濟壽命。

　　即持續(xù)經(jīng)營尚可維持的年數(shù)。

　　企業(yè)獲取超額利潤的期限受固定資產(chǎn)使用壽命、主要產(chǎn)品生命周期、企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)能力、企業(yè)核心競爭力等多種因素的影響。

　　因此，應在企業(yè)的剩余經(jīng)濟生命周期內(nèi)，對上述因素進行綜合分析作出判斷確定企業(yè)的超額利潤期限，并選擇合適的預期純收益的計算方法。

　　對于折現(xiàn)率可采用統(tǒng)計方法按同行業(yè)平均收益率作為折現(xiàn)率;也可以用累加法，即折現(xiàn)率=安全利率+風險報酬率。

　　安全利率可按一年期存款利率計算，風險報酬率可根據(jù)企業(yè)所屬行業(yè)風險、企業(yè)的個別風險、社會風險程度加以估計。

　　二是商譽與商標是有區(qū)別的，反映不同的價值內(nèi)涵。

　　企業(yè)擁有知名度很高的商標，并不意味著該企業(yè)一定有商譽。

　　商標是產(chǎn)品的標志;而商譽則是企業(yè)整體信譽的體現(xiàn)。

　　商譽作為不可確指的無形資產(chǎn)是與企業(yè)及其超額獲利能力結(jié)合在一起的，不能脫離企業(yè)而單獨存在;商標則是可以確指的無形資產(chǎn)，可以在原組織繼續(xù)存在的同時，轉(zhuǎn)讓給另一個組織。

　　商標可轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，也可以轉(zhuǎn)讓其使用權(quán);而商譽只有隨企業(yè)行為的發(fā)生實現(xiàn)其轉(zhuǎn)移或轉(zhuǎn)讓，沒有所有權(quán)使用權(quán)之分。

　　三是負債與否、負債規(guī)模的大小與企業(yè)商譽沒有直接關(guān)系。

　　有觀點認為，企業(yè)負債多就不可能有商譽，這種認識是不正確的。

　　從財務學原理分析，企業(yè)負債不影響收益率。

　　資本金收益率與資產(chǎn)收益率的關(guān)系可以表述為：資本金收益率：資產(chǎn)收益率，(1―資產(chǎn)負債率)。

　　商譽評估值取決于預期資產(chǎn)收益率，而非資本金收益率。

　　當然，資產(chǎn)負債率應保持一定的限度，負債比例增大會加大企業(yè)風險，最終會對資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響。

　　這在商譽評估時應當有所考慮，但不能因此得出負債企業(yè)就沒有商譽的結(jié)論。

　　五、商譽會計信息披露

　　對于商譽應當按會計制度的要求披露有關(guān)信息，披露的內(nèi)容包括：一是商譽確認的目的、時間、評估機構(gòu)。

　　隨著改革開放的不斷深入，資產(chǎn)的流動、轉(zhuǎn)讓、重組日益頻繁，在商譽信息披露時，應明確商譽確認的目的，是為了企業(yè)的購并、轉(zhuǎn)讓、重組，或者是為了改造上市，并公布商譽確認的時間和商譽評估機構(gòu)名稱及其評估報告;二是商譽的計價方法。

　　包括商譽計價方法的選擇，計算公式及計算結(jié)果，參數(shù)的確定及主要依據(jù)資料。

　　采用間接法計價時，還應公布盈利預測報告。

　　商譽應按入賬價值在表內(nèi)反映，在資產(chǎn)項目下以“商譽”專欄列示，并在會計報表附注中“會計政策”無形資產(chǎn)項內(nèi)予以詳細說明。

　　商譽不僅應在定期會計報表中披露，還應當在其確認當期以臨時報告予以披露。

　　商譽的會計內(nèi)涵【3】

　　【摘要】商譽是企業(yè)擁有或控制的、由企業(yè)系統(tǒng)效應創(chuàng)造的、在同等條件下能為企業(yè)帶來未來超額收益的一種無形經(jīng)濟資源組合，商譽最本質(zhì)的構(gòu)成要素是企業(yè)杰出的管理隊伍。

　　【關(guān)鍵詞】商譽;會計;含義

　　商譽作為一項特殊的資產(chǎn)，其會計內(nèi)涵一直是商譽會計理論與實務探討和爭論的焦點。

　　目前，會計學術(shù)界對商譽還沒有確切的標準定義，對商譽的構(gòu)成要素研究也沒有實質(zhì)性進展。

　　隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，企業(yè)改制、并購、資產(chǎn)重組和股份制改造等經(jīng)濟業(yè)務不斷發(fā)生，商譽會計核算日益頻繁，厘清商譽的基本會計含義已經(jīng)成為完善商譽會計理論，規(guī)范商譽會計實務的必然選擇。

　　一、我國商譽會計發(fā)展歷程

　　我國最早關(guān)于商譽會計的規(guī)范是在1995年頒布的，1995年2月財政部頒布《合并會計報表暫行規(guī)定》，將母公司對子公司權(quán)益性資本投資項目的數(shù)額與母公司在子公司所有者權(quán)益中持有的份額相抵銷，差額作為合并價差形成商譽。

　　1995年4月，財政部頒布《企業(yè)會計準則—無形資產(chǎn)》，確認并購商譽的成本為購買企業(yè)支付的價款扣除被收購企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)公允價值的余額，負商譽確定企業(yè)的遞延收益。

　　1996年1月財政部頒布的《企業(yè)會計準則—企業(yè)合并》(征求意見稿)中規(guī)定：“購買成本超過購買企業(yè)可辨認資產(chǎn)和負債公允價值中股權(quán)份額時，其超出數(shù)額應當確認為商譽”。

　　1997年8月，《企業(yè)兼并有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》規(guī)定，企業(yè)合并過程產(chǎn)生的商譽記入“無形資產(chǎn)—商譽”會計科目。

　　2001年1月1日生效的《企業(yè)會計準則—無形資產(chǎn)》將商譽確定為不可辨認無形資產(chǎn)，同時規(guī)定企業(yè)自創(chuàng)商譽不能加以確認。

　　2006年10月，財政部頒布的《企業(yè)會計準則第20號—企業(yè)合并(應用指南)》中指出：非同一控制下的吸收合并，購買方確定的企業(yè)合并成本與取得被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值的差額，應確認為商譽或計入當期損益;非同一控制下的控股合并，企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值的差額，確認為合并資產(chǎn)負債表中的商譽。

　　二、有關(guān)商譽本質(zhì)的論述

　　1.國外有關(guān)商譽本質(zhì)的論述

　　在國外，對商譽本質(zhì)比較權(quán)威的論述當屬20世紀70年代美國著名會計學家亨德里克森的商譽“三元論”，即好感價值論、超額收益論和總計價賬戶論。

　　好感價值論認為，商譽產(chǎn)生于企業(yè)的良好形象及顧客對企業(yè)的好感;超額收益論認為，商譽是某一主體具有“能獲得預期未來收益的現(xiàn)值超過正常投資報酬率的能力和信譽”;總計價賬戶論認為，商譽是一個企業(yè)的總計價賬戶。

　　美國會計學者Falk和Gorden采用問卷方式，對企業(yè)高層管理人員進行了調(diào)查，并對調(diào)查結(jié)果進行了分析。

　　他們將商譽的構(gòu)成內(nèi)容分為四類十七項。

　　普拉特等認為：“習慣上，商譽的內(nèi)容包括企業(yè)的位置、計算機系統(tǒng)、經(jīng)營程序、訓練有素的員工隊伍、專利和客戶群”“這些無形因素(和其它類似因素)能夠創(chuàng)造超過企業(yè)凈資產(chǎn)的價值，這樣就創(chuàng)造了商譽的價值”。

　　美國基索在《中級會計》一書中，將商譽的性質(zhì)概括為兩點：一是它代表并購企業(yè)獲取凈資產(chǎn)的代價(即收購價格)與其公允價值之間的差額;二是它代表企業(yè)高于社會平均水平的盈利能力。

　　學者Johnson和Petrone認為，從最廣泛的意義上，商譽可以被定義為一種“購買溢價”由收購企業(yè)支付的超過被收購企業(yè)凈資產(chǎn)賬面價值的收買成本部分。

　　1970年，美國會計原則委員會在其頒布的16號意見書中，把商譽定義為：企業(yè)并購過程中產(chǎn)生的，收購方企業(yè)所支付的收買成本與購得股權(quán)對應的可辨認凈資產(chǎn)公允價值之間差額。

　　1999年，美國財務會計準則委員會在《企業(yè)合并與無形資產(chǎn)》征求意見稿中，首次提出了“核心商譽”的概念。

　　該概念主要是對外購商譽進行了細分，認為核心商譽和其他一些本質(zhì)上不屬于商譽的成分構(gòu)成了外購商譽。

　　2001年6月美國財務會計準則委員會又一致通過了2002年1月開始實行的第141號準則公告《企業(yè)合并》和第142號準則公告《商譽和無形資產(chǎn)》。

　　《財務會計準則公告第141號—企業(yè)合并》規(guī)定，被購買方成本超過分配到所購資產(chǎn)和所承擔負債中去的金額凈值的超出額，應當確認為一項資產(chǎn)，即商譽。

　　2005年7月，美國財務會計準則委員會和國際會計準則委員會共同發(fā)布的《企業(yè)合并》征求意見稿中規(guī)定：商譽是不可單獨辨認和確認的資產(chǎn)所帶來的未來利益，在數(shù)量上等于合并日被合并方的整體公允價值與被合并方可辨認凈資產(chǎn)公允價值的差額。

　　在控股合并方式下，當存在少數(shù)股權(quán)時，應分別確認屬于控股方的商譽和屬于少數(shù)股權(quán)的商譽。

　　2.國內(nèi)有關(guān)商譽本質(zhì)的論述

　　在我國，二十世紀二十年代初期，楊汝梅先生在《無形資產(chǎn)論》中指出：“凡足以使一個企業(yè)產(chǎn)生一種較尋常收益為高之收益者，均得稱之為商譽矣”。

　　關(guān)于商譽本質(zhì)的研究，部分學者選擇了另外的切入視角。

　　董必榮從企業(yè)能力理論中的核心能力論出發(fā)，認為企業(yè)核心能力是企業(yè)創(chuàng)造超額收益的源泉，商譽是企業(yè)核心能力的外在表現(xiàn)形式，因此商譽的本質(zhì)就是企業(yè)的核心能力;高陽宗以生物學共生理論為基礎，認為企業(yè)是社會政治經(jīng)濟生活中的微觀共生體，它客觀地游離于各個共生單元之間，共生單元互相作用，互相適應，共同激活，和睦發(fā)展。

　　企業(yè)在共生機制的形成和完善過程中，共生出一個新物種——共生資源，商譽就是共生資源的會計表達;鄧小洋、崔靜認為商譽本質(zhì)上是企業(yè)各項要素之間的協(xié)同效應;張鳴、王虎指出商譽最本質(zhì)要素是企業(yè)杰出管理人才;于越冬認為人力資本的超額效用是商譽真正來源;湯湘希認為商譽是一種組合的無形資產(chǎn)，是人們早期對企業(yè)產(chǎn)生超額收益的諸多因素無法分割為無形資產(chǎn)具體存在形式時的一種認識，并以商譽命名之;朱國泓、周波提出商譽“管理整合效率觀”;張婷、余玉苗等從資源基礎理論出發(fā)，認為合并商譽的實質(zhì)是被并購企業(yè)的異質(zhì)性資源加入并購企業(yè)所帶來的商譽增值;李玉菊從市場和企業(yè)及其互動過程對商譽進行深入分析，認為商譽的核心要素是市場所密切關(guān)注的企業(yè)可持續(xù)的商業(yè)履約能力。

　　三、商譽概念應涵蓋的基本內(nèi)容

　　亨德里克森的商譽“三元論”、FASB的核心商譽論、董必榮的核心能力論、高陽宗的共生資源論、鄧小洋的協(xié)同效應論以及其他的商譽理論，分別從不同的角度對商譽的本質(zhì)作了探究，綜合商譽本質(zhì)的種種論述，我們認為商譽概念的基本內(nèi)涵至少應包括以下幾個方面的內(nèi)容： 　　1.商譽是企業(yè)擁有或控制的可在未來帶來超額收益的經(jīng)濟資源，具備資產(chǎn)的基本特征。

　　資產(chǎn)是過去的交易或事項形成的由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。

　　商譽是企業(yè)因過去若干交易或事項而形成的結(jié)果，能夠為企業(yè)帶來未來超額經(jīng)濟利益，且這種未來經(jīng)濟利益是企業(yè)擁有或控制的。

　　葛家澍教授曾經(jīng)對商譽作過如下論述：“商譽之所以能作為資產(chǎn)，是由于預期的、未來超額(超過平均水平)的經(jīng)濟利益代表它的本質(zhì)。

　　更確切地說，商譽是能為企業(yè)未來帶來超額盈利能力的資源。

　　經(jīng)濟資源有有形的，也有無形的;可以外購，也可自創(chuàng)。”

　　2.商譽具有不可辨認性、依附性和波動性。

　　第一，商譽和無形資產(chǎn)都具有由企業(yè)擁有或控制、沒有實務形態(tài)和屬于非貨幣性金融資產(chǎn)等特點，兩者的重要差別就是商譽的不可辨認性。

　　通常情況下，無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、著作權(quán)、商標權(quán)等，這些都是可辨認的資產(chǎn);第二，商譽與企業(yè)有密切聯(lián)系，它不能離開企業(yè)整體而獨立存在，不能單獨計價，不能單獨出售，不可作為獨立資產(chǎn)參見交易，其價值只有依附企業(yè)這個整體時才能凸顯，所以商譽具有依附性;第三，商譽是企業(yè)在長期生產(chǎn)經(jīng)營過程中創(chuàng)造的各種有利條件和比較優(yōu)勢，其價值隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境以及企業(yè)自身生產(chǎn)狀況的變化而不斷變化，具有波動性。

　　3.商譽根源于企業(yè)整體的系統(tǒng)效應。

　　商譽的形成和發(fā)揮，與企業(yè)的整體而不是某一要素有關(guān)，商譽的產(chǎn)生涉及企業(yè)方方面面，既包括企業(yè)的核心競爭力，也包括企業(yè)的人力資本，還包括社會資本。

　　企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個階段、各個環(huán)節(jié)的各種支出都與商譽的形成有著千絲萬縷的聯(lián)系。

　　所以，商譽產(chǎn)生的基礎和根源在于整體系統(tǒng)效應的存在，企業(yè)整體系統(tǒng)效應使企業(yè)形成并擁有了商譽，而商譽的存在又導致了企業(yè)獲得超額收益的結(jié)果。

　　4.商譽概念的具體內(nèi)容應該從狹義和廣義兩個方面去把握。

　　狹義的商譽主要包括先進的企業(yè)文化、杰出的管理團隊、優(yōu)秀的企業(yè)員工、科學的管理體制和組織結(jié)構(gòu)、融洽的公共關(guān)系、理想的資信等級以及良好的社會形象;廣義的商譽還應當包括優(yōu)惠的政府政策、優(yōu)越的地理位置、獨特的員工訓練方法、較高的社會地位、秘密的工藝技術(shù)或配方以及企業(yè)的管理力、執(zhí)行力、品牌力等。

　　5.商譽最本質(zhì)的內(nèi)容是企業(yè)杰出的管理隊伍。

　　事實上，企業(yè)科學的管理制度、和諧的公共關(guān)系、優(yōu)秀的資信級別以及良好的社會形象等，都是在管理人員的帶領下，企業(yè)全體員工科學生產(chǎn)、嚴格管理、團結(jié)協(xié)作，通過不斷創(chuàng)造優(yōu)良的業(yè)績表現(xiàn)而逐漸形成的。

　　所以，企業(yè)杰出管理人員真正是企業(yè)的一項不可辨認的資產(chǎn)，商譽最本質(zhì)的構(gòu)成要素就是企業(yè)杰出的管理隊伍。

　　首先，好感價值論所謂對企業(yè)的好感價值，其實質(zhì)就是對企業(yè)管理人員的好感，包含了管理人員的經(jīng)營管理水平、政策把握尺度、市場應變敏感性、溝通攻關(guān)能力、社會誠信程度、遵紀守法狀況以及可持續(xù)發(fā)展的潛力等;其次，超額收益論所謂的企業(yè)超額盈利能力也是企業(yè)優(yōu)秀管理人員經(jīng)營所致，因為科學的管理與優(yōu)秀的業(yè)績具有明顯的正相關(guān)關(guān)系;最后，企業(yè)未入帳的資產(chǎn)中最重要的一項，人力資源沒有入帳。

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　　[3]高陽宗.共生資源論：對商譽性質(zhì)的一個新認識[J].河北經(jīng)貿(mào)大學學報，2001(1).

　　[4]鄧小洋.自創(chuàng)商譽的幾個基本問題[J].財經(jīng)研究，2003(1).

　　[5]董必榮.商譽本質(zhì)研究綜述[J].中南財經(jīng)政法大學學報，2008(3).

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